이진 디지털 옵션 가격 책정
디지털 옵션.
'디지털 옵션'이란 무엇입니까?
디지털 옵션은 기본 주식이 미리 결정된 임계 값 또는 파업 가격을 초과 한 후에 지불금이 고정되는 옵션입니다. 또한 "2 진"또는 "모두 또는 아무것도 없음 옵션"이라고도합니다. 디지털 옵션은 하나의 명제에만 의존합니다. 즉, 기본 자산이 만료일에 금액으로 만료되는지 여부입니다. 기본 자산이 화폐에 만료되면 옵션이 자동으로 행사됩니다.
'디지털 옵션 깨기'
지불금의 가치는 계약이 시작될 때 결정되며 근본적인 움직임의 가격이 얼마나 큰지에 달려 있지 않습니다. 따라서 투자자가 $ 1 또는 $ 5의 돈을 버는 경우에도 그가받는 금액은 같습니다. 디지털 옵션은 상당히 이해하기 쉽기 때문에이 유형의 옵션은 일반 바닐라 유럽 또는 미국 옵션보다 더 매력적일 수 있습니다.
이진 디지털 옵션 가격 책정
그래서 이상한 범위와 터치가 던져진 바이너리가 모두 오버와 언더에 관한 것이라고 생각 했나요? 다시 생각 해봐!
권장 바이너리 제공 업체.
이 사이트가 추천하는 자신감이있는 중개인 전용 클럽.
이진 옵션 통찰력.
바이너리 옵션 영역을 탐색하고 더 중요한 정보를 발견하십시오.
ETX 캐피탈.
ETX Capital Review ETX Capital은 런던의 금융 중심지에있는 Broadgate에 본사를 둔 영국 회사입니다. 영국의 Financial Conduct Authority는 ETX Capital을 규제합니다. 이 ETX 캐피탈 리뷰는이 비즈니스를 살펴보고이를 실행하는 계층, 규제, 거래 플랫폼 및 거래 보너스를 분석합니다. [& hellip;]
이진 업계 인터뷰 & # 8211; 토비 로빈슨.
이진 산업 인터뷰 바이너리 옵션 산업이 발전의 핵심 단계에 있으며, 우리는 바이너리 분야에서 동료 전문가들의 견해를 찾았습니다 - 업계의 현재 상태에 대해 어떻게 생각하는지, 앞으로 몇 개월 동안 볼 수 있고 기대할 수도 있습니다. [& hellip;]
EZTrader는 감사를 해산합니다.
EZTrader는 감사원을 해산합니다 회사가 Ziv Haft, 이스라엘에 본사를 둔 공인 회계사 및 BDO 회원사를 기각함에 따라 EZTrader는 계속해서 불황을 겪습니다. EZTrader는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 제출 한 최신 발표문을 통해 사기가있는 동물이 죽음의 흉폭에 빠져들게된다고 발표했다. 석방의 추진력 [& hellip;]
일본어 바이너리 볼륨 목욕을.
일본 바이너리 볼륨 목욕을 가져라 Brexit 카오스 진정과 여름 휴가가 루스트를 지배함에 따라 일본어 바이너리 옵션 볼륨이 월 21 % 감소했습니다. 일본의 바이너리 물량은 쇼크가 소멸되고 여름 휴가가 흔들리는 등 Brexit이 7 월에 44.6 조원에서 8 월에는 35 조원으로 하락했다. 아래 막 대형 차트는 월별 볼륨 [& hellip;]을 보여줍니다.
잉글랜드 은행 MPC 플러스 미국 소매 판매에 집중하십시오.
영국 은행에 초점 통화 정책 이진 일간 재무 검토 9 월 15 일 2016 아침 보고서 : 09.00 런던 시장은 금리에 관한 최신 지침을 발표 할 예정인 MPC와 함께 영국 은행에 긴밀히 주목할 것입니다. 변화가 예상되지 않으므로 전향 적 경제 전망에 실질적인 관심을 기울일 것입니다. 파운드 [& hellip;]
Markets Eye 영국의 청구인 수에 대한 모든 시각을 가진 고용.
Markets Eye 영국 고용 2 분기 일일 재무 검토 9 월 14 일 2016 아침 보고서 : 09.00 런던 오늘 아침 영국 파운드는 어제 대량 팔고 나서 약간 오른다. 영국 PPI, RPI 및 HPI는 모두 예상치를 밑돌았으며 Brexit에서 영감을 얻은 파운드 평가 절하에 따른 인플레이션에 대한 우려가 줄어 들었습니다. 모든 눈이 청구자 수에 도달했습니다. [& hellip;]
오스트레일리아 달러는 중국 자료에도 불구하고 넘어진다.
호주 달러가 중국 데이터에도 불구하고 흔들림 Binary Daily Financial Review 9 월 13 일 아침 보고서 : 09.00 런던 오늘 아침 호주 달러는 중국 경제 데이터가 대부분 인라인에 머물러 있습니다. AUD / USD가 어제의 이익을 반전하는 동안 AUD / JPY는 그것의 패배를 연장하고 있습니다. NZD / USD는 교감에서 더 낮게 무역하고있다. 달러는 [& hellip;]에 있습니다.
EZTrader 트레이딩은 부실합니까?
EZTrader 트레이딩은 부실합니까? EZTD의 연말 회계는 2014 년과 2015 년 모두 자격이 주어졌습니다. 올해 상반기에는 8.3 백만 달러의 세전 손실이 발생했다. 그들은 흉상인가? 2016 년 3 월 31 일에 EZTrader 거래가 부실한가? EZTD의 현금 및 현금성 자산 현금 등가물은 아직 3 개월 동안 $ 2.275M에 머물러있다 [& hellip;]
TechFinancials의 주가는 H1 보고서에서 20 % 상승했습니다.
TechFinancials 7 월 29 일 H1 보고서에서 주가 20 % 상승 TechFinancials & # 8217; 주가가 8.5p로 떨어졌지만 지금은 H1 2016 보고서가 공개되면서 주가는 15.5p 중간에서 82 % 나 급등했다. TechFinancials의 주가를 올리는 주요 연기자는 DragonFinancials가 시작한 B2C 부서입니다 [& hellip;]
이진 디지털 옵션 가격 책정
App Store를 통해 가져 오기 우리의 응용 프로그램 에서이 게시물을 읽으십시오!
변동 성은 바이너리 옵션의 가격에 어떤 영향을 미칩니 까?
이론상으로, 변동성은 어떻게 바이너리 옵션의 가격에 영향을 미쳐야 하는가? 전형적인 외채 옵션은 더 많은 외재 가치를 가지며 따라서 변동성은 훨씬 더 두드러진 요소입니다. 이제 사람들이 만료시 1.00의 가치가 있다고 생각하지 않기 때문에 바이너리 옵션이 .30 인 것으로 가정 해 봅시다. 변동성이이 가격에 얼마만큼 영향을 줍니까?
변동성은 시장에서 높을 수 있으며, 모든 옵션 계약의 가격을 부 풀릴 수 있지만, 바이너리 옵션은 다르게 행동 할 것인가? 나는 그들이 실제적으로 어떻게 영향을 받았는지 아직 보지 않았다. 단지 그들이 이론적으로 다를지를보기 위해서였다.
또한 CBOE의 바이너리는 변동성 지수에서만 사용 가능하므로 변동성의 "가치"가 변동성에 대한 바이너리 옵션의 가격에 어느 정도 영향을 미치는지 판단하기 위해 약간 중복됩니다.
금리를 무시한 이진 옵션의 가격은 기본적으로 확률 분포의 CDF $ \ phi (S) $ (또는 $ 1- \ phi (S) $)와 동일합니다. 일반적으로이 터미널 분포는 Black-Scholes 모델에서 또는 그 근사값에서 로그 정규 분포가됩니다. 옵션 가격은입니다.
$$ C = e ^ \ int_K ^ \ infty \ psi (S_T) dS_T $$
변동성은 분배를 확대시키고 블랙 숄즈 모델 하에서는 모드를 조금 바꿔 놓습니다. 일반적으로 증가하는 변동성은 말할 것입니다.
out-of-the-money 옵션에 대한 "payoff region"의 밀도를 증가시켜 이론적 가치를 높입니다. 당신의 옵션이 확률에 기인하여 0.30의 가치가 있고 높은 무위험 이자율 $ r $이 아니라고 가정하면, 더 많은 변동성이 그 가치를 증가시킬 것입니다.
In-The-Money 옵션의 경우 "지불 불능 영역"의 밀도를 높이면 이론적 가치가 감소합니다. 0.70의 가치가있는 옵션은 수익 창출 영역 밖에서 끝나는 확률이 높아짐에 따라 가치를 잃을 것입니다.
변동성 $ \ sigma $가 $ \ infty $에 접근함에 따라 모든 옵션 가격은 통화의 경우 0으로, 풋의 경우 1로 수렴됩니다. 블랙 숄즈 (Black-Scholes)의 토지에서는 비록 $ \ frac> \ ~ 0 $이라는 용어와 확률 분포가 지수 분포의 포지티브와 네거티브 측면에서 무한대로 퍼져 나가고 있지만, 유한 한 파업보다 적습니다.
따라서, 아웃 오브 더 머니 콜 (out-of-the-money calls)은 분배를 0에 너무 가깝게 집중하기 전에 파업 아래 가능한 한 많은 확률을 집중시키는 일부 변동성에서 최대 가치를 취할 것입니다.
편집 : Veeken이 최대 이론 값을 취하는 것은 풋보다 아웃 콜입니다.
105 달러에서 1 달러의 보수를받는 바이너리 옵션에 대한 모든 변동성 효과는 다음 옵션 포트폴리오에 대한 변동성 효과와 거의 동일합니다.
104.99 통화 중 짧은 100 / 105 통화 중 긴 200 / 105.01 통화 중 짧은 100.
그래프 나 그림이없는 수학적 증명이 있습니다. $ r = 0 $이라고 가정하면 $ E ^ Q [1_] $에서 변동성이 바뀌면 어떻게 될지보고 싶을 것입니다.
후자의 양은 $ Q (S_T & gt; K) = Q (\ logS_T & gt; \ logK) $이다.
Q에서 우리는 $ S_T = S_0 \ exp \ left (- \ frac12 \ sigma ^ 2T + \ sigma W_T \ right) $이므로 $ \ log S_T $는 $ N (\ log S_0 - \ frac12 \ 시그마 ^ 2T, 시그마 ^ 2T).
그래서 우리는 $ Q \ left (N> \ frac> + \ log)와 같은 $ Q \ left (\ sigma \ sqrt N + \ log (S_0) - \ frac12 \ sigma ^ 2T & frac12 \ 시그마 ^ 2T> \ right). $
왜냐하면 $ y (y) = Q (N> y) $가 $ y $로 감소하기 때문에 $ y = y (\ sigma) = \ frac> + \ frac12 \ sigma ^ 2T> $를 연구하면 충분하다.
만약 $ K & S_0 $ (돈 옵션 외)이면 $ \ sigma \ ~ 0 $, $ y (\ sigma) \ ~ + \ infty $ 그리고 $ \ sigma \ ~ + \ infty $ . 따라서 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대한 최소값이 있습니다. 우리는 (연속성에 의해) $ f (y (0)) = 0 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $을 추론하고 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대해 최대 값을 갖는다.
대신 $ K_ S_0 $ (돈 옵션에서), 0 \ $ 0은 $ - \ infty $를, \ \ sigma \는 \ infty $는 $ \ infty $를 제공하고 함수 $ y (\ sigma ) $는 엄청나게 증가하고 있습니다. 따라서 $ f (y (0)) = 1 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $ 및 $ f $는 엄격하게 감소합니다.
마지막으로, 돈 옵션 $ S_0 = K $에서 우리는 $ f (y) = Q \ left (N> \ frac12 \ sigma \ sqrt T \ right) $를 가지므로 $ f (0) = \ frac 12 $ 및 $ f $는 $ 0 $ 값까지 엄격하게 감소합니다.
현장 녹음.
(나는 평신도에게 가능한 한 일을 알리려고 노력했지만, 금융 파생 상품에 대해 어느 정도 익숙하면 도움이 될 것입니다. 기본 사항을 설명하기 위해이 게시물을보십시오.)
일반적인 "이국적인"금융 파생물은 디지털 옵션으로 바이너리 옵션 또는 전체 또는 일부 옵션이라고도합니다. 소위 "바닐라"제품이 아니더라도 실제로는 개념이 매우 간단합니다. 디지털 통화는 기본 보안이 계약 상 정의 된 "파격 가격"보다 높으면 1을, 그렇지 않으면 0을 지불합니다. 디지털 풋은 파업 수준 아래로 1을 지불하고 그렇지 않으면 0을 지불하는 단순한 역전입니다. GE가 1 년 동안 20 달러를 받았을 때 1 달러 통화 옵션을 100 달러 소유했다면 1 년 동안 GE가 20 달러를 초과하면 100 달러를, 그렇지 않은 경우 0 달러를 받게됩니다.
주식 가격이 시간에 따라 어떻게 변하는 지에 대한 모델이 있다면, 많은 주식 경로를 시뮬레이션하고 평균값을 취함으로써 Monte Carlo 방법으로이 옵션을 가격 할 수 있습니다. 이는 더 복잡한 유형의 파생 상품에도 가격을 매기는 데 사용할 수있는 접근 방식입니다. 그러나이 경우 가능한 더 견고한 방법은 다른보다 유동적으로 거래되는 상품의 가격에 기초하여 동일한 상환금을 복제하거나 최소한 위 또는 아래에서 매치하는 것입니다. 이것은 모델 가정과 무관하므로 더 강력한 방법입니다. 다른 악기의 가격을 주어진 가격으로 가져 가면 주가 변동이나 재즈에 대한 아이디어는 필요 없습니다. 당신의 가격은 그 악기들에 비례하여 정확할 것이며, 만약 당신이 액체로 거래 할 수 있다면 당신은 자신을 헤지 할 수있을 것입니다.
디지털 통화 옵션의 경우 더 유동적으로 거래되는 금융 상품은 통화 옵션입니다. 통화 옵션을 사용하면 소유자가 향후 일정 시점에 일정한 고정 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다. 따라서 만기시 콜 옵션의 가치는 0과 주식 가격과 파업 가격의 차이가 커집니다. 주식이 파업 가격 이하로 거래되는 경우 보유자가 단순히 옵션을 행사하지 않기로 선택하기 때문에 결코 0보다 작지 않습니다. Y 축에 x 축과 통화 옵션 가격에 대한 주가를 그래프로 표시하면 금융 101 "하키 스틱"그래프가 표시됩니다.
이와 대조적으로 $ 1 디지털 통화 옵션에 대한 동일한 그래프는 다음과 같습니다.
위의 두 예제 모두에서 파업 가격을 100 달러로 설정했습니다. 통화 옵션만으로는 100 달러짜리 콜을 사거나 101 달러짜리 콜을 파는 등의 디지털 옵션처럼 보일 수 있습니다.
한 번의 파업으로 전화를 사고 더 높은 파업에서 전화를 판매하는 이러한 종류의 거래를 통화 확산이라고합니다. $ 100에서 전화를 사면 주식 가격이 $ 1 상승 할 때마다 $ 1이됩니다. 그러나 주식 가격이 101 달러가되면 다른 사람에게 101 달러의 통화를 팔면 1 달러에 1 달러가 들기 시작합니다.
이것은 디지털 옵션의 가격과 비슷하지만 똑같은 것은 아닙니다. 주가가 100 달러 아래로 끝나면 디지털 스프레드와 콜 스프레드 모두 아무것도 지불하지 않으며 101 달러를 넘으면 모두 1 달러를 지불한다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 주가가 100.50 달러로 끝나면 어떻게 될까? 디지털은 $ 1을 지불하지만 통화 스프레드는 $ 0.50만을 지불합니다. 실제로 비교 그래프를 보면 100 달러에서 101 달러 사이의 통화에서 통화 스프레드가 디지털보다 낮게 나오는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 일부 시나리오에서는 비용이 적고 다른 시나리오에서는 비용이 적기 때문에 그 값은 디지털보다 엄격하게 낮아야합니다.
따라서 우리가 디지털 호출을 정확히 복제하지는 않았지만 우리는 적어도 하한선을 가지고 있습니다. 99 ~ 100 달러의 통화 스프레드를 설정하여 동일한 작업을 수행 할 수 있습니다. 이 경우 통화 스프레드가 99 달러 미만이고 100 달러 이상이지만 99 달러와 100 달러 사이의 디지털 스프레드와 동일합니다. 같은 방식으로이 통화 스프레드의 가격은 디지털 가격의 상한선 역할을합니다. 디지털 통화의 이론적 가격은 $ 99 & # 8211; $ 100 콜 스프레드와 $ 100 & # 8211; 101 달러 통화 확산.
더 이상 디지털을 복제 할 수 있습니까? 우리는 $ 100 & # 8211; $ 101 통화 스프레드, 두 개의 $ 100- $ 100.50 통화 스프레드를 구입할 수 있습니다.
구매 금액을 두 배로 늘리고 파업 간 거리를 좁히면 디지털 가격이 100 달러 미만이고 100 달러 이상인 디지털 전화와 일치하도록 통화를 확대 할 수 있습니다. 이 두 파업 사이에 여전히 가치가있을 것이므로 여전히 디지털에 대한 낮은 경계 역할을 할 것입니다. 그러나이 통화를 볼 수 있듯이 스프레드는 $ 100 & # 8211; $ 101 통화는 최종 보수가 모든 주가에서 같거나 더 좋기 때문에 확산됩니다. 그래서 우리가 이전에 가지고 있었던 것보다 더 엄격한 하한입니다. 마찬가지로 우리는 $ 99.50 & # 8211; 100 달러 통화가 확산되고 더 엄격한 상한선을 얻습니다.
이론적으로 디지털 전화는 무한 수의 무한한 통화 연결로 가격이 책정 될 수 있습니다. ($ 100 & # 8211; x) & # 8211; $ 100 콜 스프레드는 아래에서 1 / x 배 범위의 가격으로 구매되었으며, $ 100 & # 8211; ($ 100 + x) 콜 스프레드는 위에서 1 / x 배 범위의 가격으로 구매되고 x는 0으로 수렴됨에 따라 가격이 수렴됩니다. 실제로 헤지 화가는 이러한 "바닐라"의 유동성으로 디지털 호출을 얼마나 근접하게 복제 할 수 있는지에 따라 제한됩니다. 통화 옵션, 다른 경고에서의 옵션 사용 가능성 및 기타 많은 세부 정보를 제공합니다. 그러나 일부 유동성 수준에서 이러한 헤지 수단이 제공된다면, 그들은 더 이상의 수학적 자료에 의존 할 필요없이 디지털 호출의 가치에 대한 경계를 확실히 설정할 수 있습니다.
관련.
소식 탐색.
회신을 남겨주 답장을 취소하십시오.
최근 게시물.
부인 성명.
재정적 인 경우 :이 사이트의 어떤 것도 무역 권장 사항으로 해석되어서는 안됩니다. 실제 거래 결정은 스스로 결정할 사항입니다. 표현 된 모든 의견은 저의 것으로서, 반드시 고용주가 공유하지는 않습니다.
App Store를 통해 가져 오기 우리의 응용 프로그램 에서이 게시물을 읽으십시오!
변동 성은 바이너리 옵션의 가격에 어떤 영향을 미칩니 까?
이론상으로, 변동성은 어떻게 바이너리 옵션의 가격에 영향을 미쳐야 하는가? 전형적인 외채 옵션은 더 많은 외재 가치를 가지며 따라서 변동성은 훨씬 더 두드러진 요소입니다. 이제 사람들이 만료시 1.00의 가치가 있다고 생각하지 않기 때문에 바이너리 옵션이 .30 인 것으로 가정 해 봅시다. 변동성이이 가격에 얼마만큼 영향을 줍니까?
변동성은 시장에서 높을 수 있으며, 모든 옵션 계약의 가격을 부 풀릴 수 있지만, 바이너리 옵션은 다르게 행동 할 것인가? 나는 그들이 실제적으로 어떻게 영향을 받았는지 아직 보지 않았다. 단지 그들이 이론적으로 다를지를보기 위해서였다.
또한 CBOE의 바이너리는 변동성 지수에서만 사용 가능하므로 변동성의 "가치"가 변동성에 대한 바이너리 옵션의 가격에 어느 정도 영향을 미치는지 판단하기 위해 약간 중복됩니다.
금리를 무시한 이진 옵션의 가격은 기본적으로 확률 분포의 CDF $ \ phi (S) $ (또는 $ 1- \ phi (S) $)와 동일합니다. 일반적으로이 터미널 분포는 Black-Scholes 모델에서 또는 그 근사값에서 로그 정규 분포가됩니다. 옵션 가격은입니다.
$$ C = e ^ \ int_K ^ \ infty \ psi (S_T) dS_T $$
변동성은 분배를 확대시키고 블랙 숄즈 모델 하에서는 모드를 조금 바꿔 놓습니다. 일반적으로 증가하는 변동성은 말할 것입니다.
out-of-the-money 옵션에 대한 "payoff region"의 밀도를 증가시켜 이론적 가치를 높입니다. 당신의 옵션이 확률에 기인하여 0.30의 가치가 있고 높은 무위험 이자율 $ r $이 아니라고 가정하면, 더 많은 변동성이 그 가치를 증가시킬 것입니다.
In-The-Money 옵션의 경우 "지불 불능 영역"의 밀도를 높이면 이론적 가치가 감소합니다. 0.70의 가치가있는 옵션은 수익 창출 영역 밖에서 끝나는 확률이 높아짐에 따라 가치를 잃을 것입니다.
변동성 $ \ sigma $가 $ \ infty $에 접근함에 따라 모든 옵션 가격은 통화의 경우 0으로, 풋의 경우 1로 수렴됩니다. 블랙 숄즈 (Black-Scholes)의 토지에서는 비록 $ \ frac> \ ~ 0 $이라는 용어와 확률 분포가 지수 분포의 포지티브와 네거티브 측면에서 무한대로 퍼져 나가고 있지만, 유한 한 파업보다 적습니다.
따라서, 아웃 오브 더 머니 콜 (out-of-the-money calls)은 분배를 0에 너무 가깝게 집중하기 전에 파업 아래 가능한 한 많은 확률을 집중시키는 일부 변동성에서 최대 가치를 취할 것입니다.
편집 : Veeken이 최대 이론 값을 취하는 것은 풋보다 아웃 콜입니다.
105 달러에서 1 달러의 보수를받는 바이너리 옵션에 대한 모든 변동성 효과는 다음 옵션 포트폴리오에 대한 변동성 효과와 거의 동일합니다.
104.99 통화 중 짧은 100 / 105 통화 중 긴 200 / 105.01 통화 중 짧은 100.
그래프 나 그림이없는 수학적 증명이 있습니다. $ r = 0 $이라고 가정하면 $ E ^ Q [1_] $에서 변동성이 바뀌면 어떻게 될지보고 싶을 것입니다.
후자의 양은 $ Q (S_T & gt; K) = Q (\ logS_T & gt; \ logK) $이다.
Q에서 우리는 $ S_T = S_0 \ exp \ left (- \ frac12 \ sigma ^ 2T + \ sigma W_T \ right) $이므로 $ \ log S_T $는 $ N (\ log S_0 - \ frac12 \ 시그마 ^ 2T, 시그마 ^ 2T).
그래서 우리는 $ Q \ left (N> \ frac> + \ log)와 같은 $ Q \ left (\ sigma \ sqrt N + \ log (S_0) - \ frac12 \ sigma ^ 2T & frac12 \ 시그마 ^ 2T> \ right). $
왜냐하면 $ y (y) = Q (N> y) $가 $ y $로 감소하기 때문에 $ y = y (\ sigma) = \ frac> + \ frac12 \ sigma ^ 2T> $를 연구하면 충분하다.
만약 $ K & S_0 $ (돈 옵션 외)이면 $ \ sigma \ ~ 0 $, $ y (\ sigma) \ ~ + \ infty $ 그리고 $ \ sigma \ ~ + \ infty $ . 따라서 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대한 최소값이 있습니다. 우리는 (연속성에 의해) $ f (y (0)) = 0 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $을 추론하고 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대해 최대 값을 갖는다.
대신 $ K_ S_0 $ (돈 옵션에서), 0 \ $ 0은 $ - \ infty $를, \ \ sigma \는 \ infty $는 $ \ infty $를 제공하고 함수 $ y (\ sigma ) $는 엄청나게 증가하고 있습니다. 따라서 $ f (y (0)) = 1 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $ 및 $ f $는 엄격하게 감소합니다.
마지막으로, 돈 옵션 $ S_0 = K $에서 우리는 $ f (y) = Q \ left (N> \ frac12 \ sigma \ sqrt T \ right) $를 가지므로 $ f (0) = \ frac 12 $ 및 $ f $는 $ 0 $ 값까지 엄격하게 감소합니다.
현장 녹음.
(나는 평신도에게 가능한 한 일을 알리려고 노력했지만, 금융 파생 상품에 대해 어느 정도 익숙하면 도움이 될 것입니다. 기본 사항을 설명하기 위해이 게시물을보십시오.)
일반적인 "이국적인"금융 파생물은 디지털 옵션으로 바이너리 옵션 또는 전체 또는 일부 옵션이라고도합니다. 소위 "바닐라"제품이 아니더라도 실제로는 개념이 매우 간단합니다. 디지털 통화는 기본 보안이 계약 상 정의 된 "파격 가격"보다 높으면 1을, 그렇지 않으면 0을 지불합니다. 디지털 풋은 파업 수준 아래로 1을 지불하고 그렇지 않으면 0을 지불하는 단순한 역전입니다. GE가 1 년 동안 20 달러를 받았을 때 1 달러 통화 옵션을 100 달러 소유했다면 1 년 동안 GE가 20 달러를 초과하면 100 달러를, 그렇지 않은 경우 0 달러를 받게됩니다.
주식 가격이 시간에 따라 어떻게 변하는 지에 대한 모델이 있다면, 많은 주식 경로를 시뮬레이션하고 평균값을 취함으로써 Monte Carlo 방법으로이 옵션을 가격 할 수 있습니다. 이는 더 복잡한 유형의 파생 상품에도 가격을 매기는 데 사용할 수있는 접근 방식입니다. 그러나이 경우 가능한 더 견고한 방법은 다른보다 유동적으로 거래되는 상품의 가격에 기초하여 동일한 상환금을 복제하거나 최소한 위 또는 아래에서 매치하는 것입니다. 이것은 모델 가정과 무관하므로 더 강력한 방법입니다. 다른 악기의 가격을 주어진 가격으로 가져 가면 주가 변동이나 재즈에 대한 아이디어는 필요 없습니다. 당신의 가격은 그 악기들에 비례하여 정확할 것이며, 만약 당신이 액체로 거래 할 수 있다면 당신은 자신을 헤지 할 수있을 것입니다.
디지털 통화 옵션의 경우 더 유동적으로 거래되는 금융 상품은 통화 옵션입니다. 통화 옵션을 사용하면 소유자가 향후 일정 시점에 일정한 고정 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다. 따라서 만기시 콜 옵션의 가치는 0과 주식 가격과 파업 가격의 차이가 커집니다. 주식이 파업 가격 이하로 거래되는 경우 보유자가 단순히 옵션을 행사하지 않기로 선택하기 때문에 결코 0보다 작지 않습니다. Y 축에 x 축과 통화 옵션 가격에 대한 주가를 그래프로 표시하면 금융 101 "하키 스틱"그래프가 표시됩니다.
이와 대조적으로 $ 1 디지털 통화 옵션에 대한 동일한 그래프는 다음과 같습니다.
위의 두 예제 모두에서 파업 가격을 100 달러로 설정했습니다. 통화 옵션만으로는 100 달러짜리 콜을 사거나 101 달러짜리 콜을 파는 등의 디지털 옵션처럼 보일 수 있습니다.
한 번의 파업으로 전화를 사고 더 높은 파업에서 전화를 판매하는 이러한 종류의 거래를 통화 확산이라고합니다. $ 100에서 전화를 사면 주식 가격이 $ 1 상승 할 때마다 $ 1이됩니다. 그러나 주식 가격이 101 달러가되면 다른 사람에게 101 달러의 통화를 팔면 1 달러에 1 달러가 들기 시작합니다.
이것은 디지털 옵션의 가격과 비슷하지만 똑같은 것은 아닙니다. 주가가 100 달러 아래로 끝나면 디지털 스프레드와 콜 스프레드 모두 아무것도 지불하지 않으며 101 달러를 넘으면 모두 1 달러를 지불한다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 주가가 100.50 달러로 끝나면 어떻게 될까? 디지털은 $ 1을 지불하지만 통화 스프레드는 $ 0.50만을 지불합니다. 실제로 비교 그래프를 보면 100 달러에서 101 달러 사이의 통화에서 통화 스프레드가 디지털보다 낮게 나오는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 일부 시나리오에서는 비용이 적고 다른 시나리오에서는 비용이 적기 때문에 그 값은 디지털보다 엄격하게 낮아야합니다.
따라서 우리가 디지털 호출을 정확히 복제하지는 않았지만 우리는 적어도 하한선을 가지고 있습니다. 99 ~ 100 달러의 통화 스프레드를 설정하여 동일한 작업을 수행 할 수 있습니다. 이 경우 통화 스프레드가 99 달러 미만이고 100 달러 이상이지만 99 달러와 100 달러 사이의 디지털 스프레드와 동일합니다. 같은 방식으로이 통화 스프레드의 가격은 디지털 가격의 상한선 역할을합니다. 디지털 통화의 이론적 가격은 $ 99 & # 8211; $ 100 콜 스프레드와 $ 100 & # 8211; 101 달러 통화 확산.
더 이상 디지털을 복제 할 수 있습니까? 우리는 $ 100 & # 8211; $ 101 통화 스프레드, 두 개의 $ 100- $ 100.50 통화 스프레드를 구입할 수 있습니다.
구매 금액을 두 배로 늘리고 파업 간 거리를 좁히면 디지털 가격이 100 달러 미만이고 100 달러 이상인 디지털 전화와 일치하도록 통화를 확대 할 수 있습니다. 이 두 파업 사이에 여전히 가치가있을 것이므로 여전히 디지털에 대한 낮은 경계 역할을 할 것입니다. 그러나이 통화를 볼 수 있듯이 스프레드는 $ 100 & # 8211; $ 101 통화는 최종 보수가 모든 주가에서 같거나 더 좋기 때문에 확산됩니다. 그래서 우리가 이전에 가지고 있었던 것보다 더 엄격한 하한입니다. 마찬가지로 우리는 $ 99.50 & # 8211; 100 달러 통화가 확산되고 더 엄격한 상한선을 얻습니다.
이론적으로 디지털 전화는 무한 수의 무한한 통화 연결로 가격이 책정 될 수 있습니다. ($ 100 & # 8211; x) & # 8211; $ 100 콜 스프레드는 아래에서 1 / x 배 범위의 가격으로 구매되었으며, $ 100 & # 8211; ($ 100 + x) 콜 스프레드는 위에서 1 / x 배 범위의 가격으로 구매되고 x는 0으로 수렴됨에 따라 가격이 수렴됩니다. 실제로 헤지 화가는 이러한 "바닐라"의 유동성으로 디지털 호출을 얼마나 근접하게 복제 할 수 있는지에 따라 제한됩니다. 통화 옵션, 다른 경고에서의 옵션 사용 가능성 및 기타 많은 세부 정보를 제공합니다. 그러나 일부 유동성 수준에서 이러한 헤지 수단이 제공된다면, 그들은 더 이상의 수학적 자료에 의존 할 필요없이 디지털 호출의 가치에 대한 경계를 확실히 설정할 수 있습니다.
관련.
소식 탐색.
회신을 남겨주 답장을 취소하십시오.
최근 게시물.
부인 성명.
재정적 인 경우 :이 사이트의 어떤 것도 무역 권장 사항으로 해석되어서는 안됩니다. 실제 거래 결정은 스스로 결정할 사항입니다. 표현 된 모든 의견은 저의 것으로서, 반드시 고용주가 공유하지는 않습니다.
Comments
Post a Comment