통화 거래 시스템
통화 거래 시스템
통화 거래 시스템.
여기에서 우리는 통화 거래 시스템과 사용할 수있는 다양한 종류의 거래 프로그램에 대한 소개를 할 것이지만 먼저 FOREX 거래 시스템이 무엇인지 정의하게됩니다.
거래 시스템은 규칙이 거래 신호에 부합되고 거래가 시장에 배치 될 때 규칙 또는 규칙 집합입니다. 시스템은 통상 거래 프로그램이 취할 수있는 리스크를 결정하는 머니 관리 규칙을 가지고 있습니다 (모든 시스템이 그러 하긴하지만). 각 통화 쌍 거래에 할당 할 수있는 지분과 시장을 나가기위한 특정 수준을 포함합니다.
시스템은 전적으로 자동화되거나 거래 및 위험 조정 매개 변수를 승인하는 측면에서 수동 입력이 가능합니다. 최고 통화 거래 시스템의 목표는 간단합니다. 거래를 사용하는 상인이 거래 신호로 더 나은 시장 타이밍을 얻도록하고, 장기적으로 거래를위한 객관적인 규칙을 제공하고, 상인 이익을 그들의 형평. 물론 모든 시스템이 수익성이있는 것은 아니며이 기사의 뒷부분에서 이익을 창출 할 가능성이 가장 높은 시스템에 대해 알아볼 것입니다.
다양한 종류의 시스템이 있으며 아래에서는 시스템이 기반으로하는 가장 많이 사용되는 방법과 로직을 비롯하여 거래자가 가장 많이 사용하는 유형의 거래 프로그램을 요약합니다.
대중적인 무역 시스템 방법론.
FOREX 방법론 거래 시스템을 거래하는 가장 보편적 인 방법은 아래에 요약되어 있습니다.
가격 액션 거래.
가격 행동 거래를 기반으로하는 시스템은 가격 만보고 차트 지원과 거래 신호 생성에 대한 저항을 찾습니다. 이 시스템은 지표를 사용하지 않고 단순히 차트의 가격 결정에만 초점을 맞추고 있습니다. 차트의 관점에서 볼 때 어떤 기간이든간에 일부 거래자는 간단한 막대 차트를 사용하는 반면 다른 거래자는 촛대 차트를 사용합니다.
이 거래 형태는 가격 행동 거래의 완전한 반대이며, 다양한 FOREX 표시기, 신경 네트워크 및 인공 지능 프로그래밍과 같은 다음 또는 일부를 포함하는 다양한 입력을 가질 수있는 복잡한 수식에 의존합니다. 그들은 일반적으로 많은 규칙과 매개 변수를 가지고 있으며 거래 신호를 생성하기위한 입력의 수는 일반적으로 복잡합니다.
내 자신의 견해는 알고리즘이나 복잡한 규칙을 기반으로하는 시스템은 실제로 복잡해지기 때문에 성공하지 못하는 경향이 있다는 것입니다.
FOREX 브레이크 아웃 거래는 순수한 가격 행동을 기반으로 할 수 있으며 다양한 지표와 알고리즘을 사용하여 더욱 복잡해질 수 있지만 목표는 동일합니다. 모든 통화 추세는 브레이크 아웃을 통해 시작되고 계속되며 목표는 저항이나 지원의 중요한 휴식을 구매하는 것입니다. 저항이 깨진다면 길게, 지원이 끊어지면 짧게.
이것은 내 시스템을 기반으로하는 최고의 거래 방법 중 하나이며 이해하기 쉽기 때문에 규율을 따르기 쉽습니다.
범위 거래는 시장에서 지원과 저항으로 묶인 범위를 설정하고 가격이 범위를 테스트 할 때 통화 쌍으로 거래를 실행하는 것 (지원으로 팔고 저항으로 매수하는 것)이 있습니다. 아이디어는 범위가 깨질 때까지 가격이 이동하여 이익을 위해 거래 될 수 있다는 것입니다.
범위 거래 FOREX는 올바른 방법으로 수행하면 매우 효과적 일 수 있으며 가격 행동 거래와 같은 개념은 이해하기 쉽고 적용하기 쉽습니다.
과학적 무역 전략.
거래자들에게 인기있는 이들 중 다수가 있으며 아마도 가장 유명한 과학 거래 전략은 피보나치 수열에 기초한 것입니다. 피보나치는 잘 알려진 잘 알려진 거래 방법이며, Gann and Elliot Wave 이론을 기반으로 한 두 가지 과학 거래 기반 시스템에도 사용됩니다. 이 모든 시스템에는 공통점이 하나 있는데, 이를 사용하는 거래자는 시장이 보편적 인 법률로 이동하고 통화의 가격 움직임을 미리 예측할 수 있다는 것을 알고 있다는 것을 믿습니다.
시장은 과학으로 옮겨 가지 않으며 이러한 방식은 시간 낭비이므로 많은 팬층을 확보하고 있지만 상인이 고려해서는 안되며 시장이 과학으로 옮겨 가지 않는 것이 분명해야합니다.
트레이드 된 기간.
위의 모든 방법은 다음과 같은 여러 시간 프레임에서 실행될 수 있습니다.
단기간 프레임 - 주간 트레이딩, 스캘핑 및 고주파 거래.
하루 이내에 거래하는 전략을 사용하는 모든 상인은 하루 상인으로 알려져 있으며이 기간 내에 거래가 열리고 닫힙니다. 단기간에 거래하는 트레이더는 스컬 프 (scalpers)라고도하며, 이 상인들은 단시간 만에 매우 짧은 기간을 처리 할 수있는 차트 작업을하고 있습니다. 거래되는 최단 시간 프레임의 측면에서 우리는 속도의 이점을 얻으려는 고주파 거래 시스템을 보유하고 있습니다. 이 시스템은 분할 된 순간에 많은 수의 로트를 실행할 수 있으며 시장에 가능한 빨리 출입하는 것을 목표로합니다.
단기적 매매 전략을 기반으로 한 FOREX 매매 프로그램은 성격 상 무작위적인 거래 움직임이 있기 때문에 성공의 가장 나쁜 확률을 가지며 일반적으로이 기간을 거래하지 않아야합니다. 소매 거래자들에게 인기가 있지만 거래 위험은 낮지 만 매일 거래를하는 것이 거래의 가장 위험한 형태입니다.
중급 시간 프레임 - 스윙 트레이딩.
중급 시간 프레임은 최대 일주일 ~ 1 주일 동안 지속되는 거래를 처리하는 경향이 있으며이 기간을 거래하는 거래자는 스윙 거래자로 불리며 가격이 과매 매되었을 때 구매하여 과매비시 판매합니다. 평균 또는 평균 가격에서 멀리 이동했습니다.
이 기간의 자동화 된 거래 프로그램은 거래가 정상적으로 며칠 만 지속되기 때문에 잘 작동 할 수 있습니다. 이익과 손실이 빨리 취해지기 때문에 징계가있는 거래자를 따라 가기 쉽습니다. 논리는 또한 배우고 이해하고 자신감을 갖기가 매우 쉽습니다.
장기간 프레임 - 추세.
이들은 기간을 무역하는 것을 목표로하는 거래 시스템이며 목표는이 거래를 일주일 이상 유지하는 것이고 때로는 수개월 동안 거래를 지속 할 수 있으며이 시간에 거래되는 시스템을 장기 추세 시스템이라고합니다.
그러나 장기간의 거래를하는 기계 거래 시스템은 환자 훈련 된 거래자들 모두에게 가장 큰 이익을 줄 수 있습니다. 이익이 더 커지고 개방형 자산을 줄이는 재주문이 시장이 추세를 보이지 않을 때 시스템이 장기간의 손실을 경험할 때 힘든 거래. 결론적으로, 통화 거래 시스템 측면에서 최고의 성과는 장기 추세를 따르는 경향이 있습니다.
당신을위한 최고의 통화 거래 시스템을 찾는.
위에서 우리는 FOREX 무역 시스템이 기반으로하는 주요 이론과 시스템이 거래 될 수있는 다양한 기간에 대한 간략한 개요를 제시했으며 간단한 거래 시스템이 중장기 적으로 최고로 작동한다고 결론을 냈습니다. 최고의 FOREX 트레이딩 시스템을 찾으십시오. 하나의 프로그램이 다른 모든 것보다 낫다는 것과 같은 것은 없습니다. 귀하가 선택한 프로그램은 귀하의 성격과 투자 목표에 달려 있습니다.
핸즈프리 거래를위한 Forex 자동화 소프트웨어.
수익성있는 거래에 대해 현명하고, 감정이없고, 논리적이고, 항상 경계하고, 기회가 생길 때 즉시 거래를 수행 한 다음 이익을 계정에 게시하는 외환 (외환) 상인과 어떻게 파트너십을 맺고 싶습니까?
위의 자질은 자동화 된 외환 거래 소프트웨어를 설명하고, 다양한 프로그램이 상업적으로 이용 가능합니다. 이들은 미리 설정된 매개 변수 또는 사용자가 시스템에 프로그래밍 한 매개 변수를 사용하여 수익성있는 통화 거래를 위해 시장을 검색하여 상인 없이도 기능하도록 설계되었습니다.
즉, 자동화 된 소프트웨어를 사용하면 컴퓨터를 켜고 프로그램을 활성화하고 소프트웨어가 거래를 수행하는 동안 멀리 이동할 수 있습니다.
이 소프트웨어는 다양한 가격과 수준의 세련미를 제공합니다. 이 프로그램들에 대한 온라인 고객 리뷰는 덕과 결함을 지적합니다. 일부 프로그램은 구매할 인센티브와 함께 무료 평가판 기간을 제공합니다. 다른 공급 업체는 사용자에게 프로그램을 익숙하게하기 위해 무료 데모 모델을 제공합니다.
이들은 자동화 된 외환 거래 소프트웨어의 장점 중 일부입니다. 특정 패키지를 구매하려는 마케팅 유도가 거래에 추가적인 인센티브를 제공 할 수 있습니다. 그러나 이러한 프로그램은 오류가 없으며 사용자는 자동화 소프트웨어가 성공적인 거래를 끊임없이 보장하지 않는다는 사실을 알고 있어야합니다.
어떻게 작동합니까?
예를 들어, 사용자가 설정 한 기준을 사용하는 소프트웨어 프로그램이 수익성을 위해 미리 결정된 매개 변수를 만족하는 통화 쌍 거래를 식별하면 구매 또는 판매 경고를 브로드 캐스트하고 자동으로 거래를 만듭니다.
알고리즘 거래, 블랙 박스 거래, 로보 또는 로봇 거래라고도하는 자동화 된 외환 거래 프로그램은 많은 이점을 제공합니다.
Upsides : 감정이없는 거래 및 복수 계좌.
초보자 및 경험 많은 거래자는 때때로 시장 상황의 논리를 무시하는 심리적 방아쇠를 기반으로 거래를 할 수 있습니다. 자동화 된 거래로 인해 그러한 모든 인간의 판단의 결여가 발생하지 않습니다.
금리에 기반한 거래가 아니라 통화 스프레드에 대한 거래를하지 않는 통화 투기업자의 경우, 가격 불일치가 즉각적으로 나타나고, 거래 시스템이 정보를 즉시 읽고 거래를 실행하기 때문에 자동화 된 소프트웨어가 매우 효과적 일 수 있습니다.
다른 시장 요소는 또한 움직이는 평균 크로스 오버, 트리플 상판이나 바닥 등과 같은 차트 구성, 저항 또는 지원 수준의 다른 지표 또는 거래가 정돈 될 수 있음을 나타낼 수있는 상향식 또는 하향식 획기적인 제품과 같은 알림을 자동으로 판매하거나 트리거 할 수 있습니다.
자동화 된 소프트웨어 프로그램을 사용하면 거래자가 여러 계정을 동시에 관리 할 수 있으므로 단일 컴퓨터에서 수동 거래자가 쉽게 사용할 수없는 이점이 있습니다.
자동화 된 외환 거래 시스템은 상인이 컴퓨터 모니터의 자발적인 속박을 벗어나는 것을 허용하는 반면, 프로그램은 거래 기회를 찾기 위해 시장을 스캔하고 요소가 옳을 때 거래를 만듭니다. 즉, 밤이나 낮에 24 시간 내내 프로그램이 작동하며 사람이 필요없는 실무 감독자를 의미합니다.
자동화 된 Forex 거래 프로그램 선택.
시장에서 제공되는 수많은 자동화 된 외환 거래 프로그램 중 상당수는 훌륭하고 더 훌륭하지만 기능 및 이점이 포괄적이지 않으며 일부는 적합하지 않습니다.
일부 회사는 "95 % 이상의 성공한 거래"를 광고하지만 소비자는 모든 광고 주장을 확인하도록주의를받습니다. 최고의 소프트웨어 게시자는 판매되는 프로그램의 효능을 입증하기 위해 인증 된 거래 내역 결과를 제공합니다. 그러나 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다.
일부 거래자는 보고서를 작성하거나 정류장, 후행 정류장 및 기타 특정 시장 명령을 부과하는 프로그램을 원할 것입니다. 실시간 모니터링은 모든 자동화 된 시스템에서 "필수"항목입니다. 특히 초보자와 경험이 적은 다른 트레이더는 설정 및 잊어 버릴 기능이있는보다 단순한 "플러그 앤 플레이"프로그램을 원할 것입니다.
원격 액세스 기능은 자주 여행하거나 오랫동안 컴퓨터를 사용하지 않으려는 경우 필수적입니다. 프로그램은 Wi-Fi 또는 기타 인터넷 액세스 미디어를 통해 어느 위치에서나 액세스 및 기능을 허용해야합니다. 웹 기반 프로그램은 로밍 트레이더의 요구를 충족시키는 가장 유용하고 실용적인 방법 일 수 있습니다.
가상 개인 서버 호스팅 (VPS)은 심각한 외환 거래자를 고려할 가치가있는 서비스입니다. 여러 회사에서 판매하는이 서비스는 매우 빠른 액세스를 제공하고 보안 목적으로 시스템을 격리하며 기술 지원을 제공합니다.
수수료 및 보증.
최고 회사는 반환 보장 프로그램을 제공합니다. 구입 후 특정 기간 동안 사용자가 프로그램이 만족스럽지 않다고 결정하면 최고 경영자는 환불을 위해 프로그램을 반환 할 수 있습니다.
시운전을 위해 가져 가라.
새 소프트웨어 시스템을 테스트 할 때 자습서 또는 교육 기능을 실행하여 적절한지 확인하고 모든 질문에 대답하십시오. 구매 - 판매 기준 설정 및 일반적으로 시스템 사용과 같은 프로그래밍에 관한 복잡한 질문에 대한 답변은 지원 센터에 문의해야합니다. "도움말"링크가 제공되면 탐색 용이성과 유용성을 결정하십시오. 질문 중 일부는 도움말 섹션의 정보를 통해 답변을 얻을 수 없으며 시스템 제공 업체의 지식이 필요합니다.
최고의 회사 중 많은 업체가 소프트웨어 무료 평가를 실시하여 잠재 구매자가 프로그램이 적합한 지 판단 할 수 있습니다. 이 경우 설치, 이해 및 사용하기 쉬운 프로그램인지 테스트하십시오. 또한 사전 설치된 기본 설정을 변경할 수 있도록 소프트웨어가 프로그래밍 가능하고 유연한 지 확인하십시오.
가장 인기있는 자동 소프트웨어 시스템은 USD / EUR, USD / CHF, USD / GBP 및 USD / JPY를 포함하여 최고의 통화량 및 유동성으로 주요 통화 쌍을 거래합니다. 거래 접근법은 무역에서 몇 점을 스캘핑하는 프로그램과 함께 위험 부담이있는 모험적인 거래 전략에 이르기까지 보수적 인 방법과는 다를 수 있습니다. 사용자는 어떤 접근 방법을 사용할 것인지 결정하고 전략은 어느 방향으로 조정될 수 있습니다. 온라인으로 게시되는 고객 제품 리뷰는 소프트웨어에 대한 좋은 정보 출처입니다. 구매하기 전에 이것을 읽는 것이 좋습니다. 가격 경쟁은 현재 소비자를 선호하기 때문에 최상의 거래를 위해 주변을 둘러보아야하지만 가격면에서는 품질을 희생하지 마십시오. 거래 패키지 가격은 수백 달러에서 수천 달러까지 다양합니다. 높은 수준의 기술 및 서비스 지원을 찾으십시오. 이것은 모든 전문 지식 수준의 거래자에게는 필수적이지만 초보자 및 신규 사용자에게는 특히 중요합니다.
사기를 조심하십시오.
CFTC 사이트에서 소비자 보호 아래의 링크를 클릭하면 추가 정보를 얻을 수 있습니다. NFA 사이트에는 등록 된 회원사의 데이터베이스가 있습니다.
통화 거래 시스템
미국령.
상품 선물 거래위원회.
통화 거래 시스템.
18101 폰 카먼 애비뉴.
상품 선물 거래위원회 ( "Commission"또는 "CFTC")는 직원들로부터 보여지는 경향이있는 정보를 받았으며, 위원회의 집행부 ( "Division")는 다음과 같이 주장합니다 :
1. 응답자, 통화 거래 시스템 (CTS), Joyce Roeder a / k / a Joyce Valdez ( "Roeder"), Glenn Cybulski ( "Cybulski") 및 Michael Stewart ( "Stewart "(총칭하여"응답자 ")는 상품 거래법 ("법 ")의 제 4b (a) (i) 및 (iii) 및 4 o (1) 항을 위반하는 행위 및 관행에 종사하고, 7 USC CFTC 규정 ( "규정")의 섹션 6b (a) (i) 및 (iii) 및 6o (1) (1994) 및 섹션 4.41 (a), 17 C. F.R. § 4.41 (a) (1999). 또한 CTS 및 Roeder는 CFTC 규정 ( "Regulations")의 섹션 4.41 (b), C. F.R. § 4.41 (b) (1999). 또한 Roeder는 7 U. S.C. 법률의 4m (1) 항을 위반하는 행위 및 관행에 참여했습니다. § 6m (1) (1994) 및위원회 규정 제 4.31 조 (a) 및 (b) C. F.R. §§ 4.31 (a) 및 (b) (1999).
2. 달리 명시된 경우를 제외하고, 본 항의서에 기술 된 활동은 1997 년 2 월부터 1998 년 7 월까지 CFTC 지정 계약 시장에서 외화 선물 거래와 관련하여 발생한 사건과 관련이 있습니다.
3. 특히, 응답자는 거래 된 상품 선물 계약을 거래하기 위해 잠재적 인 "학생"에게 CTS 세미나에 참석하고 CTS로부터 거래 소프트웨어를 구매하도록 CTS에게 지불하도록 사기로 유도하여이 법의 해당 사기성 조항을 위반했습니다. 전국 각지의 신문, CTS 음성 메시지, 서면 및 비디오 홍보 자료, CTS 웹 사이트, 학생 및 예비 학생과의 대화 및 서신에서 응답자는 지속적으로 CTS 거래의 성과 기록 및 수익성을 허위 발표했습니다 시스템뿐만 아니라 주요 CTS 요원의 배경을 제공합니다. 동시에, 응답자는 상품 선물 거래에서의 위험을 학생 및 장래 학생들에게 최소화했습니다.
4. 응답자는 CTS 세미나에 조언 (a)을 제공함으로써 상품 거래 고문 (CTA) 역할을하는 동안 이러한 사기 행위를 저 지르 렀습니다. (b) CTS 거래 소프트웨어. (c) CTS 웹 사이트; 그리고 (d) 전화로 직접. Roeder는 최소한 4 명의 학생 계정을 관리하여 조언을 제공했습니다.
5. 피 신청인 CTS는 캘리포니아 주 얼바인 (Isvine)의 Suite 350에있는 18101 Von Karman Avenue에 위치한 주요 사업장이있는 미등록 및 비법 인 캘리포니아 주 회사였다. 이 이의 신청서에 항상 중요한 정보를 제공하는 CTS는 전국 및 캘리포니아 중부 지역에서 업무를 처리했습니다. CTS는 어떠한 경우에도위원회에 등록 된 적이 없습니다.
6. 캘리포니아의 Yorba Linda에있는 Asturias를 통해 5395에 거주하는 Roeder는 CTS의 교장이었습니다. Roeder는 CFTC에 등록 된 적이 없습니다.
7. Roger Drive, San Rafael, California에 거주하는 응답자 Cybulski는 CTS 세미나 강사 및 세미나 강사 감독관이었습니다. Cybulski는 CFTC에 등록 된 적이 없습니다.
8. 애리조나 주 케이브 크릭 28849 N. 46th Way에 거주하고있는 피고 소인 스튜어트는 CTS 세미나 트레이너였다. Stewart는 CFTC에 등록 된 적이 없습니다.
9. CTS와 Roeder의 행위와 관행은 1997 년 2 월에서 1998 년 7 월 사이에 발생했다. Cybulski의 행위와 관습은 1997 년 5 월부터 1998 년 6 월까지 발생했다. 스튜어트의 행동과 관습은 1997 년 11 월부터 1998 년 6 월까지 일어났습니다.
10. 1995 년부터 1996 년까지 John Sieberg ( "Sieberg")는 하루 중 여러 시점의 시장 상황 및 추세를 분석하고 활용하기 위해 고안된 다양한 거래 전략으로 구성된 외환 외화 선물 계약을 거래하기위한 거래 시스템을 개발했습니다 (시스템").
11. 1996 년 10 월경에 Roeder는 세미나에 참석하여 시스템에 따라 거래하는 방법을 배웠습니다.
12. 그 후 잠시 후, Roeder와 Sieberg는 Roeder가 시스템을 마케팅하고 가르치도록 허용 한 라이센스 계약에 서명했으며, Roeder는 세미나에 참석 한 각 학생에게 Sieberg에게 로열티를 지불해야했습니다. Roeder는 "Currency Trading Systems"라는 이름으로 사업을 시작하기로 결정했습니다.
13. 1997 년 3 월 Cybulski는 Roeder가 진행 한 CTS 세미나에 참석했으며, 약 2 개월 이내에 CTS에서 세미나 강사로 취임했습니다. 1997 년 6 월 말 또는 7 월 초, Stewart는 CTS 세미나에 참석했습니다. 1997 년 11 월 스튜어트는 세미나 강사로 CTS에서 근무했습니다.
14. Roeder, Cybulski 및 Stewart는 각각 특정 지리적 지역 내에서 CTS의 활동에 대해 개별적으로 책임이 있습니다. 각 CTS 트레이너는 지역 신문에 광고를 게재하고 잠재 고객을 유도 한 다음 CTS 홍보 자료를 배포하고 광고에 직접 응답 한 사람 또는 전화로 직접 요청했습니다. 각 트레이너는 지정된 영역에서 수업을 가르치고 학생의 세미나 비용을 수집하고 시스템 운영에 대한 학생의 후속 질문을 처리합니다. 각 트레이너는 예비 학생을 대상으로 시스템 작동 방식에 대한 무료 시연회를 개최했습니다. Roeder는 주로 남부 캘리포니아에 책임이 있었고 Cybulski는 북부 캘리포니아와 콜로라도를 책임지고 Stewart는 애리조나를 책임졌습니다.
15. 1998 년 6 월, Cybulski와 Stewart는 Roeder로부터 CTS를 통제하려고 시도했습니다. 실패했을 때 그들은 CTS와 비슷한 Currency Trading, LLC를 설립하여 CTS 학생들을 새로운 회사로 유혹하려고 시도했습니다.
B. 응답자는 상품 거래 자문가로 활동했습니다.
16. 1997 년 2 월에서 1998 년 7 월까지 CTS는 시스템에 따라 외환 선물 거래를 거래하는 방법을 학생들에게 가르치기위한 세미나를 개최했습니다. 세미나 비용의 일부로 학생들은 시스템의 거래 전략을 배우고 시장 상황을 모니터링하며 정확한 매매 신호를 얻는 컴퓨터 소프트웨어를 받았다. 세미나 기간 동안 학생들은 CFTC에 등록 된 회사 중 CTS 학생 거래 계좌를 수락하고 커미션을 줄인 주문을 처리 한 회사의 이름을 받았습니다.
17. 응답자들은 세미나 후 기술 자문을 학생들에게 제공했다고 주장했다. CTS 학생들은 이메일을 보내거나 기술 지원을 요청하는 것이 좋습니다. 일부 학생들은이 옵션을 사용했습니다.
18. Roeder는 거래가 이익이되지 않는 두 명 이상의 학생들을 그녀의 사무실로 초대하여 무역을보고 개인적인 직접 트레이딩 조언을 받았다.
19. Roeder는 적어도 4 개의 상품 선물 거래 계좌에 대해 변호사의 권한을 행사했으나 그 중 누구도 친척, 친구 또는 비즈니스 지인이 소유하지 않았습니다. 이 네 가지 계정 중 하나 이상은 Roeder가 CTS 시스템을 광고 한 결과 공개되었습니다.
C. 응답자의 권유는 신문과 인터넷에서의 사기 광고였다.
20. 1997 년 2 월부터 1998 년 7 월까지 응답자들은 일반 대중이 CTS 세미나에 참석하기 위해 비용을 지불 할 것을 요구했다. 응답자의 초기 모집은 San Francisco Chronicle, Denver Post, Sacramento Bee, Orange County Register 및 Arizona Republic 및 CTS 웹 사이트를 비롯한 주요 신문의 광고에서 발생했습니다.
21. 모든 CTS 신문 광고는 본질적으로 동일하며 다음과 같은 표현을 포함합니다.
CURRENCY TRADING - 임박한 소득! 팔지도, 경험도 없다. 나는 hm w / PC 시스템 800-569-9497에서 하루 평균 $ 500 / 4hrs.
22. 신문 광고는 독자들에게 1-800 전화 번호로 전화하도록 지시했다. 1-800 번호로 전화를 걸면 발신자는 기록 된 메시지를 Roeder에 남겨 둡니다. Roeder는 부분적으로 다음과 같이 말했습니다.
[My] 개인용 컴퓨터는 판매 및 매매시기를 정확하게 알려주고 통화 거래에서 추측을 벗어나 위험을 최소화하고 수익 잠재력을 극대화합니다. 매달 우리 프로그램의 평균 점수는 80 점입니다. 따라서 3 명의 계약을 체결 한 초보 학생으로서 수입은 한 달에 약 3,000 달러가됩니다. 고급 트레이딩을 통해 10 건의 계약은 매월 10,000 달러 이상 벌어들입니다. [우리가] 계약 당 약 $ 300로 손실을 제한합니다.
23. 응답자는 시스템에 따른 거래의 수익성 및 상품 선물 거래의 위험 제한에 관한 표현의 근거가 없습니다.
유망한 학생이 전화 메시지를 남긴 후, Roeder, Cybulski, Stewart 또는 다른 CTS 직원으로부터 전화를 받았으며, 예비 학생에게는 CTS, Roeder, 세미나 및 시스템에 관한 추가 정보가 제공되었습니다. 또한 CTS 직원은 잠재 고객 홍보 자료를 보내고 시스템의 직접 데모를 예약합니다.
25. 또한 CTS 웹 사이트는 다음과 같이 표현했습니다.
통화 거래 시스템을 사용하여 주문에 대한 엄격한 통제를함으로써, 우리는 자본 계정에서 매일 5 ~ 10 %의 이익을 얻을 수있었습니다 (원래 강조 함). CTS 기술과 우수한 리스크 관리를 사용하면 주어진 거래에서 계약 당 $ 125로 제한 될 수 있습니다.
26.이 웹 사이트는 5~10 %의 일일 이익이 실제 거래 결과에 근거하지 않았으며 그 결과가 실제 거래를 기반으로 한 것이라고 인상을 제기했다.
27. 손실은 계약 당 125 달러로 제한 될 수 있으며, 사실 많은 CTS 학생은 거래 중 계약 당 125 달러 이상을 잃어 버릴 수 있다는 근거는 없습니다.
28.이 웹 사이트에는 CTS 세미나를 취한 것으로 알려진 학생들의 증명서와 CTS로부터받은 기술 지원 및 성공 사례가 포함되어 있습니다. 사실, CTS 학생들은 그 증언에서 이익을 나타내지 않았고, CTS와 Roeder는 개인적인 지원을 거의 제공하지 않았습니다.
29. 웹 사이트에는 FAQ (Frequently Asked Questions) 섹션도 포함되어 있습니다. 이 섹션에서 CTS는 "자본 계정이 원래 5 ~ 10 %의 투자 수익률을 올릴 수있는 능력"과 무역 손실 규모를 거래 당 125 달러로 제한하는 능력을 재확인했으며 " 컴퓨터와 함께 일하면서 화폐 거래자들에게 재정적 인 위험이 많이 발생합니다. " 사실, 응답자는 CTS 직원과 CTS 학생의 거래가 일관되게 돈을 잃어 버렸습니다.
30. 또한 웹 사이트는 CTS가 "1990 년 이래로 우리가 가르치는 정확한 방법을 사용하여 적극적으로 거래를 해왔다"고 표현했다. 실제로 Sieberg는 1995-1996 년까지 시스템을 개발하지 않았으며 1996 년까지는 시스템에 따른 거래가 전혀 발생하지 않았습니다.
31. CTS 홍보 문건은 CTS가 "우리가 8 년 넘게 가르치고있는 정확한 방법을 사용하여 적극적으로 거래하고있다"고 표현했다. 그러나 시스템은 1995-1996 년까지 개발되지 않았습니다.
32. CTS 판촉물은 시스템을 거래하는 학생들을 훈련시키는 것이 "우리의 사업이 우리에게 제공 한 새로운 라이프 스타일에 흥분한 소수의 친구와 친척들에게 시작되었다"고 표현했다. 사실, Roeder는 시스템에 따라 즉각적이고 지속적으로 거래되는 돈을 잃어 버렸고 시스템에 따른 거래로 인해 그녀 또는 다른 사람들이 CTS에서 새로운 생활 방식을 얻지 못했습니다.
33. 판촉물은 또한 컴퓨터 화 된 시스템이 재정적 위험의 많은 부분을 제거한 것으로 나타 났으며 (계약 당 $ 125, 다른 버전은 계약 당 $ 375로 제한되어 있음) 상인이 컴퓨터 화 된 신호를 보내면 잃을 것보다 훨씬 더 자주 돈을 벌 수 있습니다. 문헌에 따르면 CTS 계정은 시스템에 따라 매일 평균 5-10 %의 수익을 올렸습니다 (강조 표시됨). 사실, 위에 논의 된 바와 같이, 시스템에 따른 거래는 돈을 잃었으며 시스템은 위험을 제한 할 능력이 없었습니다.
시스템의 직접 데모.
34. 직접 방문시 Roeder, Cybulski 또는 Stewart는 랩톱 컴퓨터를 사용하여 시스템을 기반으로 실시간 거래 결과와 과거 거래를 표시합니다. 특정 역사적 변수를 고려할 때 시스템에 대한 거래 결과에 CTS 전략을 사용 했었다는 것을 보여주는 것으로 기록 된 과거 거래. 실시간 무역은 지난 며칠 이내에 트레이너가 만든 거래였습니다. 예비 학생은 예정된 실시간 무역의 결과를 볼 것입니다. 예비 학생은 이러한 실제 거래가 사실상 가상 거래라고 말하지 않았습니다.
시스템의 거래 기록.
35. 응답자는 기록 된 메시지, 인터넷 및 판촉물을 포함하여 CTS가 요청한 다양한 형태의 모든 요청에 대해 시스템에 따른 거래로 CTS가 자본 계정에서 상당한 이익을 누릴 수 있다고 주장했다. 그러나 "80 포인트 이득"(기록 된 메시지)과 하루 5-10 %의 이득 (인터넷 및 판촉물)에 대한 주장은 실제 거래 결과가 아닌 가설적인 거래를 기반으로 한 것이라고 언급하지 않았습니다. 또한 응답자는 자신의 거래로 인해 시스템이 실제 거래에서 광고 한 것처럼 작동하지 않는다는 것을 알았 기 때문에 오해의 소지가 있습니다.
시스템에 따라 응답 된 실제 거래에 관한 응답자의 구두 허위 진술.
36. 응답자들은 장래 학생들에게 John Sieberg가 오랫동안 시스템에 따라 테스트하고 교역했으며, 8 년에서 20 년 사이에 다양하게 나타났습니다. 그러나 Sieberg는 1995-1996 년까지 시스템을 개발하지 않았으며 1996 년까지는 시스템에 따라 거래하지 않았습니다.
37. Roeder는 다른 응답자들에게 응답했고, 응답자들은 예비 학생에게 응답하여 Roeder가 8 년 동안이 시스템에 따라 거래했음을 알렸다. 사실, Roeder는 응답자가이 허위 진술을 한 시간에 약 1 년 동안 시스템에 따라 거래를 수행했습니다.
38. 1998 년 1 월까지 응답자는 Roeder가 이전에 예비 학생을 대표했고 그 중 일부에 대해 Sieberg도 시스템에 따라 거래 했었던 8 년이 아니라 약 1 년 동안 시스템에 따라 거래했음을 알고있었습니다. 년보다는 오히려 8 년에서 20 년 응답자는 이전에 예비 학생을 대표했다. 그럼에도 불구하고 응답자들은 시버 (Sieberg)와 로더 (Roeder)의 거래 내역과 관련하여 유망한 학생들에게 거짓 정보를 지속적으로 보급했다.
Roeder의 배경 및 거래 기록에 관한.
39. Roeder는 예비 학생에게 이전 경력을 잘못 전했다. 그녀는 그녀가 Chicago Title Company ( "Chicago Title")의 중역이었으며, 그녀가 6 자 급여를 받고 있다는 사실에도 불구하고 그녀가 그 외환 선물을 매우 수익성있게 거래했기 때문에 그 자리를 그만 뒀다고 주장했다. 시스템에 따라. 그녀는 1 년 동안 Chicago Title에서 가진 것처럼 1 년 동안 반나절 동안 많은 돈을 벌 수 있다고 말했습니다.
40. Roeder는 Roeder가 비용 계산서를 위조하여 $ 63,000 이상을 도난 당했다는 사실을 알게 된 Chicago Title에 의해 해고 된 유죄 판결을받은 중범 죄자입니다. 1997 년 5 월 Chicago Title은 Roeder에 대해 실제 손실 및 징벌 적 손해에 대해 25 만 달러 이상에 대한 판결을 받았습니다.
로더 (Roeder)는 CTS 세미나를 가르치거나 나타나면서 CTS 시스템에 따라 큰 수익을 올렸다는 주장을 반복하면서 주장했다. Roeder는 또한 자신이 선진 상인이고 무역 당 10 ~ 20 건의 계약을 일관되게 교환했다고 표현했습니다. 사실 Roeder는 시스템에 따라 큰 이윤을 남기지 않았으며 자신이 거래했다고 주장한 계약 수준을 거의 거래하지 않았습니다.
1998 년 봄 Roeder는 두 명의 학생들에게 시스템이 실제 시장 상황에서 어떻게 작동하는지 직접 보여주었습니다. 그 시위 동안에, Roeder는 그녀의 컴퓨터를 소문에 의하면 $ 10,000를 초과하는 이익을 가져 오는 무역을하고 그 후에 청산하는 것을 의도적으로 사용했습니다. 시위는 그녀가 배치 한 특정 거래와 그녀가 계약서를 사고 파는 특정 시간을 보여주고있는 것으로 보입니다. 실제로 Roeder는 그러한 거래를 한 적이 없으며 어떤 거래에서도 언제든지 10,000 달러를 초과 한 이익을 내지 못했습니다. Roeder가 상품 선물 거래 계좌를 보유한 22 개월 동안 그녀는 40,792,68 달러의 외환 선물 거래를 잃었습니다.
Cybulski의 배경 및 거래 기록에 관한.
42. Cybulski는 예비 학생 모집과 관련하여 Roeder의 참고 자료로 사용되었습니다. When such prospective students called Cybulski, he represented to them that he was a successful and profitable trader.
43. During Cybulski's solicitations of prospective students, he represented that he was a "successful" trader who (1) was able to give up his construction business because of his profitable trading pursuant to the System; (2) bought a car for his mother from the profits from his first two months of trading; and (3) was able to buy a $450,000 house in Lake Tahoe, Nevada as a result of trading pursuant to the CTS System.
44. In fact, Cybulski lost $4,704.25 during his first two months of trading, and lost more than $14,330.89 during his 20 months of sporadic and limited trading. He never made enough money trading to buy either a car or a house or to give up his construction business. Cybulski's construction license was revoked in 1991.
Concerning Stewart's Trading Record.
45. During his solicitations of prospective students, Stewart represented that he was doing well trading and was making "real money" trading. Stewart used a laptop computer and his purported trading account "statements" during his in-person demonstrations to show prospective students the results of his purportedly real trades. Stewart never told the prospective students that the trading results were not his own actual trading results.
46. In fact, Stewart lost approximately $10,500 during his one year of trading pursuant to the System, and he made money in only one of the months during which he traded.
VIOLATIONS OF THE COMMODITY EXCHANGE ACT.
AND REGULATIONS THEREUNDER.
VIOLATIONS OF SECTION 4b(a)(i) and (iii) OF THE ACT:
COMMODITY FUTURES FRAUD.
47. The allegations contained in paragraphs 1 through 47 above are realleged and incorporated by reference.
48. From February 1997 through July 1998, Respondents CTS and Roeder, from May 1997 to June 1998, Respondent Cybulski, and from November 1997 to June 1988, Respondent Stewart violated Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act, 7 U. S.C. §§ 6b(a)(i) and (iii) (1994), in that they willfully cheated, defrauded or deceived, or attempted to cheat, defraud or deceive other persons by, among other things, making material misrepresentations and omissions of fact, including but not limited to the misrepresentations and omissions set forth in paragraphs 9 to 47, above.
49. Roeder directly or indirectly controlled CTS, and did not act in good faith or knowingly induced, directly or indirectly, the violations described above, and, pursuant to Section 13(b) of the Act, 7 U. S.C. 12c(b) (1994), is liable for CTS' violations of Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act.
50. Pursuant to Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act, 7 U. S.C. § 4 (1994), and Regulation Section 1.2, 17 C. F.R. §1.2 (1999), CTS is liable for any violations of Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act by its officers, directors, managers, employees and agents, including Roeder, Cybulski and Stewart, in that all such violations were within the scope of each person's office or employment with CTS.
VIOLATIONS OF SECTION 4 o (1) OF THE ACT.
AND COMMISSION REGULATION SECTION 4.41(a):
51. The allegations contained in paragraphs 1 through 51 above are realleged and incorporated herein by reference.
52. From February 1997 through July 1998, Respondents CTS and Roeder, from May 1997 to June 1998, Respondent Cybulski, and from November 1997 to June 1988, Respondent Stewart, while acting as CTAs, violated Section 4 o (1) of the Act, 7 U. S.C. § 6 o (1) (1994), and Section 4.41(a) of the Commission's Regulations, 17 C. F.R. § 4.41(a) (1999), in that the Respondents directly or indirectly employed a device, scheme or artifice to defraud clients or prospective clients, or engaged in transactions, practices or a course of business which operated as a fraud or deceit upon clients or prospective clients, including, but not limited to, the activities set forth in paragraphs 9 to 47, above.
53. Roeder directly or indirectly controlled CTS, and did not act in good faith or knowingly induced, directly or indirectly, the violations described above and, pursuant to Section 13(b) of the Act, is liable for CTS' violations of Section 4 o (1) of the Act and Regulation Section 4.41(a).
54. Pursuant to Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act and Regulation Section 1.2, CTS is liable for any violations of Section 4 o (1) of the Act and Regulation Section 4.41(a) by its officers, directors, managers, employees and agents, including Roeder, Cybulski and Stewart, in that all such violations were within the scope of each person's office or employment with CTS.
VIOLATIONS OF COMMISSION REGULATION 4.41(b):
FAILURE TO DISPLAY CAUTIONARY STATEMENT REGARDING.
LIMITATIONS OF HYPOTHETICAL TRADING RESULTS.
55. The allegations contained in paragraphs 1 through 55 above are realleged and incorporated herein by reference.
56. Pursuant to Section 4.41(b) of the Commission's Regulations, 17 C. F.R. § 4.41(b) (1999), a CTA must not present the performance of any simulated or hypothetical commodity interest account, transaction in a commodity interest account, or series of transactions in a commodity interest of a CTA unless such performance is accompanied by the required cautionary warning concerning the limitations of hypothetical trading, as set forth in Section 4.41(b).
57. From February 1997 through July 1998, Respondent CTS, while acting as a CTA, violated Regulation Section 4.41(b) in that it included hypothetical trading results in its promotional materials and on its Internet website, but did not include in the promotional material and on the website the required cautionary warning concerning the limitations of hypothetical trading results.
58. Roeder directly or indirectly controlled CTS, and did not act in good faith or knowingly induced, directly or indirectly, the violations described above, and, pursuant to Section 13(b) of the Act, is liable for the violations of Regulation Section 4.41(b).
59. Pursuant to Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act and Regulation Section 1.2, CTS is liable for any violations of Section 4.41(b) by its officers, directors, managers, employees and agents, including Roeder, Cybulski and Stewart, in that all such violations were within the scope of each person's office or employment with CTS.
VIOLATIONS OF SECTION 4m(1) OF THE ACT, 7 U. S.C. § 6m(1) (1994):
ACTING AS AN UNREGISTERED COMMODITY TRADING ADVISOR.
60. The allegations of paragraphs 1 through 60 are realleged and incorporated herein by reference.
61. From February 1997 through July 1998, Roeder violated Section 4m(1) of the Act, 7 U. S.C. § 6m(1) (1994), in that she, without being registered as a CTA, managed four customer accounts, as set forth in paragraph 19, above. During this time, Roeder made use of the mails or other instrumentalities of interstate commerce in connection with her business as a CTA.
VIOLATIONS OF SECTIONS 4.31(a) AND (b) OF THE.
REGULATIONS, 17 C. F.R. §§ 4.31(a) AND (b) (1999):
CTA REGULATORY VIOLATIONS.
62. The allegations contained in paragraphs 1 through 62 are realleged and incorporated by reference.
63. From February 1997 through July 1998, Roeder violated Regulations Sections 4.31(a) and (b), 17 C. F.R. §§ 4.31(a) and (b) (1999), by 1) soliciting and entering into agreements to manage at least four client accounts without first delivering the mandatory Disclosure Document to these prospective clients prior to managing such accounts, and 2) without receiving back from these prospective clients an acknowledgement that these prospective client received the Disclosure Document.
By reason of the foregoing allegations, the Commission deems it necessary and appropriate, pursuant to its responsibilities under the Act, to institute public adminis-trative proceedings to determine whether the allegations set forth in Section III above are true and, if so, whether an appropriate order should be entered in accordance with Sections 6(c) and 6(d) of the Act, 7 U. S.C. §§ 9 and 13b(1994).
Section 6(c) allows the Commission to enter an order (1) prohibiting a Respondent from trading on or subject to the rules of any contract market and requiring all contract markets to refuse such person all trading privileges thereon for such period as may be specified in the Commission's Order, (2) if the Respondent is registered with the Commission in any capacity, suspending, for a period not to exceed six months, or revoking the registration of that Respondent, (3) assessing against the Respondent a civil penalty of not more than the higher of $110,000 or triple the monetary gain to the Respondent for each violation of the Act or Regulations committed after November 27, 1996, and (4) requiring restitution to customers of damages proximately caused by the violations of the Respondent.
Section 6(d) allows the Commission to enter an Order directing that the Respondent cease and desist from violating the provisions of the Act and Regulations found to have been violated.
WHEREFORE, IT IS HEREBY ORDERED that a public hearing for the purpose of taking evidence and hearing arguments on the allegations set forth in Section III above be held before an Administrative Law Judge, in accordance with the Rules of Practice under the Act, 17 C. F.R. § 10.1 et seq . (1999), at a time and place to be fixed as provided in Section 10.61 of the Rules of Practice, 17 C. F.R. § 10.61 (1999), and that all post-hearing procedures shall be conducted pursuant to Sections 10.81 through 10.1-07 of the Rules of Practice, 17 C. F.R. §§ 10.81 through 10.107 (1999).
IT IS FURTHER ORDERED that each Respondent shall file an Answer to the allega-tions against said Respondent in the Complaint within twenty (20) days after service, pursu-ant to Section 10.23 of the Rules of Practice, 17 C. F.R. § 10.23 (1999), and pursuant to Section 10.12(a) of the Rules of Practice, 17 C. F.R. § 10.12(a) (1999), shall serve two copies of such Answer and of any document filed in this proceeding upon Karen Kenmotsu or Richard Glaser, Trial Attorneys, Commodity Futures Trading Commission, Division of Enforcement, Three Lafayette Centre, 1155 21st Street, NW, Washington, DC 20581, or upon such other counsel as designated by the Division. If any Respondent fails to file the required Answer or fails to appear at a hearing after being duly served, such Respondent shall be deemed in default, and the proceeding may be determined against such Respondent upon consideration of the Complaint, the allegations of which shall be deemed to be true.
IT IS FURTHER ORDERED that this Complaint and Notice of Hearing shall be served on each Respondent personally or by certified or registered mail forthwith pursuant to Section 10.22 of the Commission's Rules, 17 C. F.R. § 10.22 (1999).
In the absence of an appropriate waiver, no officer or employee of the Commission engaged in the performance of the investigative or prosecutorial functions in this or any factual-ly related proceeding will be permitted to participate or advise in the decision upon this matter except as witness or counsel in proceedings held pursuant to notice.
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미국령.
상품 선물 거래위원회.
통화 거래 시스템.
18101 폰 카먼 애비뉴.
상품 선물 거래위원회 ( "Commission"또는 "CFTC")는 직원들로부터 보여지는 경향이있는 정보를 받았으며, 위원회의 집행부 ( "Division")는 다음과 같이 주장합니다 :
1. 응답자, 통화 거래 시스템 (CTS), Joyce Roeder a / k / a Joyce Valdez ( "Roeder"), Glenn Cybulski ( "Cybulski") 및 Michael Stewart ( "Stewart "(총칭하여"응답자 ")는 상품 거래법 ("법 ")의 제 4b (a) (i) 및 (iii) 및 4 o (1) 항을 위반하는 행위 및 관행에 종사하고, 7 USC CFTC 규정 ( "규정")의 섹션 6b (a) (i) 및 (iii) 및 6o (1) (1994) 및 섹션 4.41 (a), 17 C. F.R. § 4.41 (a) (1999). 또한 CTS 및 Roeder는 CFTC 규정 ( "Regulations")의 섹션 4.41 (b), C. F.R. § 4.41 (b) (1999). 또한 Roeder는 7 U. S.C. 법률의 4m (1) 항을 위반하는 행위 및 관행에 참여했습니다. § 6m (1) (1994) 및위원회 규정 제 4.31 조 (a) 및 (b) C. F.R. §§ 4.31 (a) 및 (b) (1999).
2. 달리 명시된 경우를 제외하고, 본 항의서에 기술 된 활동은 1997 년 2 월부터 1998 년 7 월까지 CFTC 지정 계약 시장에서 외화 선물 거래와 관련하여 발생한 사건과 관련이 있습니다.
3. 특히, 응답자는 거래 된 상품 선물 계약을 거래하기 위해 잠재적 인 "학생"에게 CTS 세미나에 참석하고 CTS로부터 거래 소프트웨어를 구매하도록 CTS에게 지불하도록 사기로 유도하여이 법의 해당 사기성 조항을 위반했습니다. 전국 각지의 신문, CTS 음성 메시지, 서면 및 비디오 홍보 자료, CTS 웹 사이트, 학생 및 예비 학생과의 대화 및 서신에서 응답자는 지속적으로 CTS 거래의 성과 기록 및 수익성을 허위 발표했습니다 시스템뿐만 아니라 주요 CTS 요원의 배경을 제공합니다. 동시에, 응답자는 상품 선물 거래에서의 위험을 학생 및 장래 학생들에게 최소화했습니다.
4. 응답자는 CTS 세미나에 조언 (a)을 제공함으로써 상품 거래 고문 (CTA) 역할을하는 동안 이러한 사기 행위를 저 지르 렀습니다. (b) CTS 거래 소프트웨어. (c) CTS 웹 사이트; 그리고 (d) 전화로 직접. Roeder는 최소한 4 명의 학생 계정을 관리하여 조언을 제공했습니다.
5. 피 신청인 CTS는 캘리포니아 주 얼바인 (Isvine)의 Suite 350에있는 18101 Von Karman Avenue에 위치한 주요 사업장이있는 미등록 및 비법 인 캘리포니아 주 회사였다. 이 이의 신청서에 항상 중요한 정보를 제공하는 CTS는 전국 및 캘리포니아 중부 지역에서 업무를 처리했습니다. CTS는 어떠한 경우에도위원회에 등록 된 적이 없습니다.
6. 캘리포니아의 Yorba Linda에있는 Asturias를 통해 5395에 거주하는 Roeder는 CTS의 교장이었습니다. Roeder는 CFTC에 등록 된 적이 없습니다.
7. Roger Drive, San Rafael, California에 거주하는 응답자 Cybulski는 CTS 세미나 강사 및 세미나 강사 감독관이었습니다. Cybulski는 CFTC에 등록 된 적이 없습니다.
8. 애리조나 주 케이브 크릭 28849 N. 46th Way에 거주하고있는 피고 소인 스튜어트는 CTS 세미나 트레이너였다. Stewart는 CFTC에 등록 된 적이 없습니다.
9. CTS와 Roeder의 행위와 관행은 1997 년 2 월에서 1998 년 7 월 사이에 발생했다. Cybulski의 행위와 관습은 1997 년 5 월부터 1998 년 6 월까지 발생했다. 스튜어트의 행동과 관습은 1997 년 11 월부터 1998 년 6 월까지 일어났습니다.
10. 1995 년부터 1996 년까지 John Sieberg ( "Sieberg")는 하루 중 여러 시점의 시장 상황 및 추세를 분석하고 활용하기 위해 고안된 다양한 거래 전략으로 구성된 외환 외화 선물 계약을 거래하기위한 거래 시스템을 개발했습니다 (시스템").
11. 1996 년 10 월경에 Roeder는 세미나에 참석하여 시스템에 따라 거래하는 방법을 배웠습니다.
12. 그 후 잠시 후, Roeder와 Sieberg는 Roeder가 시스템을 마케팅하고 가르치도록 허용 한 라이센스 계약에 서명했으며, Roeder는 세미나에 참석 한 각 학생에게 Sieberg에게 로열티를 지불해야했습니다. Roeder는 "Currency Trading Systems"라는 이름으로 사업을 시작하기로 결정했습니다.
13. 1997 년 3 월 Cybulski는 Roeder가 진행 한 CTS 세미나에 참석했으며, 약 2 개월 이내에 CTS에서 세미나 강사로 취임했습니다. 1997 년 6 월 말 또는 7 월 초, Stewart는 CTS 세미나에 참석했습니다. 1997 년 11 월 스튜어트는 세미나 강사로 CTS에서 근무했습니다.
14. Roeder, Cybulski 및 Stewart는 각각 특정 지리적 지역 내에서 CTS의 활동에 대해 개별적으로 책임이 있습니다. 각 CTS 트레이너는 지역 신문에 광고를 게재하고 잠재 고객을 유도 한 다음 CTS 홍보 자료를 배포하고 광고에 직접 응답 한 사람 또는 전화로 직접 요청했습니다. 각 트레이너는 지정된 영역에서 수업을 가르치고 학생의 세미나 비용을 수집하고 시스템 운영에 대한 학생의 후속 질문을 처리합니다. 각 트레이너는 예비 학생을 대상으로 시스템 작동 방식에 대한 무료 시연회를 개최했습니다. Roeder는 주로 남부 캘리포니아에 책임이 있었고 Cybulski는 북부 캘리포니아와 콜로라도를 책임지고 Stewart는 애리조나를 책임졌습니다.
15. 1998 년 6 월, Cybulski와 Stewart는 Roeder로부터 CTS를 통제하려고 시도했습니다. 실패했을 때 그들은 CTS와 비슷한 Currency Trading, LLC를 설립하여 CTS 학생들을 새로운 회사로 유혹하려고 시도했습니다.
B. 응답자는 상품 거래 자문가로 활동했습니다.
16. 1997 년 2 월에서 1998 년 7 월까지 CTS는 시스템에 따라 외환 선물 거래를 거래하는 방법을 학생들에게 가르치기위한 세미나를 개최했습니다. 세미나 비용의 일부로 학생들은 시스템의 거래 전략을 배우고 시장 상황을 모니터링하며 정확한 매매 신호를 얻는 컴퓨터 소프트웨어를 받았다. 세미나 기간 동안 학생들은 CFTC에 등록 된 회사 중 CTS 학생 거래 계좌를 수락하고 커미션을 줄인 주문을 처리 한 회사의 이름을 받았습니다.
17. 응답자들은 세미나 후 기술 자문을 학생들에게 제공했다고 주장했다. CTS 학생들은 이메일을 보내거나 기술 지원을 요청하는 것이 좋습니다. 일부 학생들은이 옵션을 사용했습니다.
18. Roeder는 거래가 이익이되지 않는 두 명 이상의 학생들을 그녀의 사무실로 초대하여 무역을보고 개인적인 직접 트레이딩 조언을 받았다.
19. Roeder는 적어도 4 개의 상품 선물 거래 계좌에 대해 변호사의 권한을 행사했으나 그 중 누구도 친척, 친구 또는 비즈니스 지인이 소유하지 않았습니다. 이 네 가지 계정 중 하나 이상은 Roeder가 CTS 시스템을 광고 한 결과 공개되었습니다.
C. 응답자의 권유는 신문과 인터넷에서의 사기 광고였다.
20. 1997 년 2 월부터 1998 년 7 월까지 응답자들은 일반 대중이 CTS 세미나에 참석하기 위해 비용을 지불 할 것을 요구했다. 응답자의 초기 모집은 San Francisco Chronicle, Denver Post, Sacramento Bee, Orange County Register 및 Arizona Republic 및 CTS 웹 사이트를 비롯한 주요 신문의 광고에서 발생했습니다.
21. 모든 CTS 신문 광고는 본질적으로 동일하며 다음과 같은 표현을 포함합니다.
CURRENCY TRADING - 임박한 소득! 팔지도, 경험도 없다. 나는 hm w / PC 시스템 800-569-9497에서 하루 평균 $ 500 / 4hrs.
22. 신문 광고는 독자들에게 1-800 전화 번호로 전화하도록 지시했다. 1-800 번호로 전화를 걸면 발신자는 기록 된 메시지를 Roeder에 남겨 둡니다. Roeder는 부분적으로 다음과 같이 말했습니다.
[My] 개인용 컴퓨터는 판매 및 매매시기를 정확하게 알려주고 통화 거래에서 추측을 벗어나 위험을 최소화하고 수익 잠재력을 극대화합니다. 매달 우리 프로그램의 평균 점수는 80 점입니다. 따라서 3 명의 계약을 체결 한 초보 학생으로서 수입은 한 달에 약 3,000 달러가됩니다. 고급 트레이딩을 통해 10 건의 계약은 매월 10,000 달러 이상 벌어들입니다. [우리가] 계약 당 약 $ 300로 손실을 제한합니다.
23. 응답자는 시스템에 따른 거래의 수익성 및 상품 선물 거래의 위험 제한에 관한 표현의 근거가 없습니다.
유망한 학생이 전화 메시지를 남긴 후, Roeder, Cybulski, Stewart 또는 다른 CTS 직원으로부터 전화를 받았으며, 예비 학생에게는 CTS, Roeder, 세미나 및 시스템에 관한 추가 정보가 제공되었습니다. 또한 CTS 직원은 잠재 고객 홍보 자료를 보내고 시스템의 직접 데모를 예약합니다.
25. 또한 CTS 웹 사이트는 다음과 같이 표현했습니다.
통화 거래 시스템을 사용하여 주문에 대한 엄격한 통제를함으로써, 우리는 자본 계정에서 매일 5 ~ 10 %의 이익을 얻을 수있었습니다 (원래 강조 함). CTS 기술과 우수한 리스크 관리를 사용하면 주어진 거래에서 계약 당 $ 125로 제한 될 수 있습니다.
26.이 웹 사이트는 5~10 %의 일일 이익이 실제 거래 결과에 근거하지 않았으며 그 결과가 실제 거래를 기반으로 한 것이라고 인상을 제기했다.
27. 손실은 계약 당 125 달러로 제한 될 수 있으며, 사실 많은 CTS 학생은 거래 중 계약 당 125 달러 이상을 잃어 버릴 수 있다는 근거는 없습니다.
28.이 웹 사이트에는 CTS 세미나를 취한 것으로 알려진 학생들의 증명서와 CTS로부터받은 기술 지원 및 성공 사례가 포함되어 있습니다. 사실, CTS 학생들은 그 증언에서 이익을 나타내지 않았고, CTS와 Roeder는 개인적인 지원을 거의 제공하지 않았습니다.
29. 웹 사이트에는 FAQ (Frequently Asked Questions) 섹션도 포함되어 있습니다. 이 섹션에서 CTS는 "자본 계정이 원래 5 ~ 10 %의 투자 수익률을 올릴 수있는 능력"과 무역 손실 규모를 거래 당 125 달러로 제한하는 능력을 재확인했으며 " 컴퓨터와 함께 일하면서 화폐 거래자들에게 재정적 인 위험이 많이 발생합니다. " 사실, 응답자는 CTS 직원과 CTS 학생의 거래가 일관되게 돈을 잃어 버렸습니다.
30. 또한 웹 사이트는 CTS가 "1990 년 이래로 우리가 가르치는 정확한 방법을 사용하여 적극적으로 거래를 해왔다"고 표현했다. 실제로 Sieberg는 1995-1996 년까지 시스템을 개발하지 않았으며 1996 년까지는 시스템에 따른 거래가 전혀 발생하지 않았습니다.
31. CTS 홍보 문건은 CTS가 "우리가 8 년 넘게 가르치고있는 정확한 방법을 사용하여 적극적으로 거래하고있다"고 표현했다. 그러나 시스템은 1995-1996 년까지 개발되지 않았습니다.
32. CTS 판촉물은 시스템을 거래하는 학생들을 훈련시키는 것이 "우리의 사업이 우리에게 제공 한 새로운 라이프 스타일에 흥분한 소수의 친구와 친척들에게 시작되었다"고 표현했다. 사실, Roeder는 시스템에 따라 즉각적이고 지속적으로 거래되는 돈을 잃어 버렸고 시스템에 따른 거래로 인해 그녀 또는 다른 사람들이 CTS에서 새로운 생활 방식을 얻지 못했습니다.
33. 판촉물은 또한 컴퓨터 화 된 시스템이 재정적 위험의 많은 부분을 제거한 것으로 나타 났으며 (계약 당 $ 125, 다른 버전은 계약 당 $ 375로 제한되어 있음) 상인이 컴퓨터 화 된 신호를 보내면 잃을 것보다 훨씬 더 자주 돈을 벌 수 있습니다. 문헌에 따르면 CTS 계정은 시스템에 따라 매일 평균 5-10 %의 수익을 올렸습니다 (강조 표시됨). 사실, 위에 논의 된 바와 같이, 시스템에 따른 거래는 돈을 잃었으며 시스템은 위험을 제한 할 능력이 없었습니다.
시스템의 직접 데모.
34. 직접 방문시 Roeder, Cybulski 또는 Stewart는 랩톱 컴퓨터를 사용하여 시스템을 기반으로 실시간 거래 결과와 과거 거래를 표시합니다. 특정 역사적 변수를 고려할 때 시스템에 대한 거래 결과에 CTS 전략을 사용 했었다는 것을 보여주는 것으로 기록 된 과거 거래. 실시간 무역은 지난 며칠 이내에 트레이너가 만든 거래였습니다. 예비 학생은 예정된 실시간 무역의 결과를 볼 것입니다. 예비 학생은 이러한 실제 거래가 사실상 가상 거래라고 말하지 않았습니다.
시스템의 거래 기록.
35. 응답자는 기록 된 메시지, 인터넷 및 판촉물을 포함하여 CTS가 요청한 다양한 형태의 모든 요청에 대해 시스템에 따른 거래로 CTS가 자본 계정에서 상당한 이익을 누릴 수 있다고 주장했다. 그러나 "80 포인트 이득"(기록 된 메시지)과 하루 5-10 %의 이득 (인터넷 및 판촉물)에 대한 주장은 실제 거래 결과가 아닌 가설적인 거래를 기반으로 한 것이라고 언급하지 않았습니다. 또한 응답자는 자신의 거래로 인해 시스템이 실제 거래에서 광고 한 것처럼 작동하지 않는다는 것을 알았 기 때문에 오해의 소지가 있습니다.
시스템에 따라 응답 된 실제 거래에 관한 응답자의 구두 허위 진술.
36. 응답자들은 장래 학생들에게 John Sieberg가 오랫동안 시스템에 따라 테스트하고 교역했으며, 8 년에서 20 년 사이에 다양하게 나타났습니다. 그러나 Sieberg는 1995-1996 년까지 시스템을 개발하지 않았으며 1996 년까지는 시스템에 따라 거래하지 않았습니다.
37. Roeder는 다른 응답자들에게 응답했고, 응답자들은 예비 학생에게 응답하여 Roeder가 8 년 동안이 시스템에 따라 거래했음을 알렸다. 사실, Roeder는 응답자가이 허위 진술을 한 시간에 약 1 년 동안 시스템에 따라 거래를 수행했습니다.
38. 1998 년 1 월까지 응답자는 Roeder가 이전에 예비 학생을 대표했고 그 중 일부에 대해 Sieberg도 시스템에 따라 거래 했었던 8 년이 아니라 약 1 년 동안 시스템에 따라 거래했음을 알고있었습니다. 년보다는 오히려 8 년에서 20 년 응답자는 이전에 예비 학생을 대표했다. 그럼에도 불구하고 응답자들은 시버 (Sieberg)와 로더 (Roeder)의 거래 내역과 관련하여 유망한 학생들에게 거짓 정보를 지속적으로 보급했다.
Roeder의 배경 및 거래 기록에 관한.
39. Roeder는 예비 학생에게 이전 경력을 잘못 전했다. 그녀는 그녀가 Chicago Title Company ( "Chicago Title")의 중역이었으며, 그녀가 6 자 급여를 받고 있다는 사실에도 불구하고 그녀가 그 외환 선물을 매우 수익성있게 거래했기 때문에 그 자리를 그만 뒀다고 주장했다. 시스템에 따라. 그녀는 1 년 동안 Chicago Title에서 가진 것처럼 1 년 동안 반나절 동안 많은 돈을 벌 수 있다고 말했습니다.
40. Roeder는 Roeder가 비용 계산서를 위조하여 $ 63,000 이상을 도난 당했다는 사실을 알게 된 Chicago Title에 의해 해고 된 유죄 판결을받은 중범 죄자입니다. 1997 년 5 월 Chicago Title은 Roeder에 대해 실제 손실 및 징벌 적 손해에 대해 25 만 달러 이상에 대한 판결을 받았습니다.
로더 (Roeder)는 CTS 세미나를 가르치거나 나타나면서 CTS 시스템에 따라 큰 수익을 올렸다는 주장을 반복하면서 주장했다. Roeder는 또한 자신이 선진 상인이고 무역 당 10 ~ 20 건의 계약을 일관되게 교환했다고 표현했습니다. 사실 Roeder는 시스템에 따라 큰 이윤을 남기지 않았으며 자신이 거래했다고 주장한 계약 수준을 거의 거래하지 않았습니다.
1998 년 봄 Roeder는 두 명의 학생들에게 시스템이 실제 시장 상황에서 어떻게 작동하는지 직접 보여주었습니다. 그 시위 동안에, Roeder는 그녀의 컴퓨터를 소문에 의하면 $ 10,000를 초과하는 이익을 가져 오는 무역을하고 그 후에 청산하는 것을 의도적으로 사용했습니다. 시위는 그녀가 배치 한 특정 거래와 그녀가 계약서를 사고 파는 특정 시간을 보여주고있는 것으로 보입니다. 실제로 Roeder는 그러한 거래를 한 적이 없으며 어떤 거래에서도 언제든지 10,000 달러를 초과 한 이익을 내지 못했습니다. Roeder가 상품 선물 거래 계좌를 보유한 22 개월 동안 그녀는 40,792,68 달러의 외환 선물 거래를 잃었습니다.
Cybulski의 배경 및 거래 기록에 관한.
42. Cybulski는 예비 학생 모집과 관련하여 Roeder의 참고 자료로 사용되었습니다. When such prospective students called Cybulski, he represented to them that he was a successful and profitable trader.
43. During Cybulski's solicitations of prospective students, he represented that he was a "successful" trader who (1) was able to give up his construction business because of his profitable trading pursuant to the System; (2) bought a car for his mother from the profits from his first two months of trading; and (3) was able to buy a $450,000 house in Lake Tahoe, Nevada as a result of trading pursuant to the CTS System.
44. In fact, Cybulski lost $4,704.25 during his first two months of trading, and lost more than $14,330.89 during his 20 months of sporadic and limited trading. He never made enough money trading to buy either a car or a house or to give up his construction business. Cybulski's construction license was revoked in 1991.
Concerning Stewart's Trading Record.
45. During his solicitations of prospective students, Stewart represented that he was doing well trading and was making "real money" trading. Stewart used a laptop computer and his purported trading account "statements" during his in-person demonstrations to show prospective students the results of his purportedly real trades. Stewart never told the prospective students that the trading results were not his own actual trading results.
46. In fact, Stewart lost approximately $10,500 during his one year of trading pursuant to the System, and he made money in only one of the months during which he traded.
VIOLATIONS OF THE COMMODITY EXCHANGE ACT.
AND REGULATIONS THEREUNDER.
VIOLATIONS OF SECTION 4b(a)(i) and (iii) OF THE ACT:
COMMODITY FUTURES FRAUD.
47. The allegations contained in paragraphs 1 through 47 above are realleged and incorporated by reference.
48. From February 1997 through July 1998, Respondents CTS and Roeder, from May 1997 to June 1998, Respondent Cybulski, and from November 1997 to June 1988, Respondent Stewart violated Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act, 7 U. S.C. §§ 6b(a)(i) and (iii) (1994), in that they willfully cheated, defrauded or deceived, or attempted to cheat, defraud or deceive other persons by, among other things, making material misrepresentations and omissions of fact, including but not limited to the misrepresentations and omissions set forth in paragraphs 9 to 47, above.
49. Roeder directly or indirectly controlled CTS, and did not act in good faith or knowingly induced, directly or indirectly, the violations described above, and, pursuant to Section 13(b) of the Act, 7 U. S.C. 12c(b) (1994), is liable for CTS' violations of Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act.
50. Pursuant to Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act, 7 U. S.C. § 4 (1994), and Regulation Section 1.2, 17 C. F.R. §1.2 (1999), CTS is liable for any violations of Sections 4b(a)(i) and (iii) of the Act by its officers, directors, managers, employees and agents, including Roeder, Cybulski and Stewart, in that all such violations were within the scope of each person's office or employment with CTS.
VIOLATIONS OF SECTION 4 o (1) OF THE ACT.
AND COMMISSION REGULATION SECTION 4.41(a):
51. The allegations contained in paragraphs 1 through 51 above are realleged and incorporated herein by reference.
52. From February 1997 through July 1998, Respondents CTS and Roeder, from May 1997 to June 1998, Respondent Cybulski, and from November 1997 to June 1988, Respondent Stewart, while acting as CTAs, violated Section 4 o (1) of the Act, 7 U. S.C. § 6 o (1) (1994), and Section 4.41(a) of the Commission's Regulations, 17 C. F.R. § 4.41(a) (1999), in that the Respondents directly or indirectly employed a device, scheme or artifice to defraud clients or prospective clients, or engaged in transactions, practices or a course of business which operated as a fraud or deceit upon clients or prospective clients, including, but not limited to, the activities set forth in paragraphs 9 to 47, above.
53. Roeder directly or indirectly controlled CTS, and did not act in good faith or knowingly induced, directly or indirectly, the violations described above and, pursuant to Section 13(b) of the Act, is liable for CTS' violations of Section 4 o (1) of the Act and Regulation Section 4.41(a).
54. Pursuant to Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act and Regulation Section 1.2, CTS is liable for any violations of Section 4 o (1) of the Act and Regulation Section 4.41(a) by its officers, directors, managers, employees and agents, including Roeder, Cybulski and Stewart, in that all such violations were within the scope of each person's office or employment with CTS.
VIOLATIONS OF COMMISSION REGULATION 4.41(b):
FAILURE TO DISPLAY CAUTIONARY STATEMENT REGARDING.
LIMITATIONS OF HYPOTHETICAL TRADING RESULTS.
55. The allegations contained in paragraphs 1 through 55 above are realleged and incorporated herein by reference.
56. Pursuant to Section 4.41(b) of the Commission's Regulations, 17 C. F.R. § 4.41(b) (1999), a CTA must not present the performance of any simulated or hypothetical commodity interest account, transaction in a commodity interest account, or series of transactions in a commodity interest of a CTA unless such performance is accompanied by the required cautionary warning concerning the limitations of hypothetical trading, as set forth in Section 4.41(b).
57. From February 1997 through July 1998, Respondent CTS, while acting as a CTA, violated Regulation Section 4.41(b) in that it included hypothetical trading results in its promotional materials and on its Internet website, but did not include in the promotional material and on the website the required cautionary warning concerning the limitations of hypothetical trading results.
58. Roeder directly or indirectly controlled CTS, and did not act in good faith or knowingly induced, directly or indirectly, the violations described above, and, pursuant to Section 13(b) of the Act, is liable for the violations of Regulation Section 4.41(b).
59. Pursuant to Section 2(a)(1)(A)(iii) of the Act and Regulation Section 1.2, CTS is liable for any violations of Section 4.41(b) by its officers, directors, managers, employees and agents, including Roeder, Cybulski and Stewart, in that all such violations were within the scope of each person's office or employment with CTS.
VIOLATIONS OF SECTION 4m(1) OF THE ACT, 7 U. S.C. § 6m(1) (1994):
ACTING AS AN UNREGISTERED COMMODITY TRADING ADVISOR.
60. The allegations of paragraphs 1 through 60 are realleged and incorporated herein by reference.
61. From February 1997 through July 1998, Roeder violated Section 4m(1) of the Act, 7 U. S.C. § 6m(1) (1994), in that she, without being registered as a CTA, managed four customer accounts, as set forth in paragraph 19, above. During this time, Roeder made use of the mails or other instrumentalities of interstate commerce in connection with her business as a CTA.
VIOLATIONS OF SECTIONS 4.31(a) AND (b) OF THE.
REGULATIONS, 17 C. F.R. §§ 4.31(a) AND (b) (1999):
CTA REGULATORY VIOLATIONS.
62. The allegations contained in paragraphs 1 through 62 are realleged and incorporated by reference.
63. From February 1997 through July 1998, Roeder violated Regulations Sections 4.31(a) and (b), 17 C. F.R. §§ 4.31(a) and (b) (1999), by 1) soliciting and entering into agreements to manage at least four client accounts without first delivering the mandatory Disclosure Document to these prospective clients prior to managing such accounts, and 2) without receiving back from these prospective clients an acknowledgement that these prospective client received the Disclosure Document.
By reason of the foregoing allegations, the Commission deems it necessary and appropriate, pursuant to its responsibilities under the Act, to institute public adminis-trative proceedings to determine whether the allegations set forth in Section III above are true and, if so, whether an appropriate order should be entered in accordance with Sections 6(c) and 6(d) of the Act, 7 U. S.C. §§ 9 and 13b(1994).
Section 6(c) allows the Commission to enter an order (1) prohibiting a Respondent from trading on or subject to the rules of any contract market and requiring all contract markets to refuse such person all trading privileges thereon for such period as may be specified in the Commission's Order, (2) if the Respondent is registered with the Commission in any capacity, suspending, for a period not to exceed six months, or revoking the registration of that Respondent, (3) assessing against the Respondent a civil penalty of not more than the higher of $110,000 or triple the monetary gain to the Respondent for each violation of the Act or Regulations committed after November 27, 1996, and (4) requiring restitution to customers of damages proximately caused by the violations of the Respondent.
Section 6(d) allows the Commission to enter an Order directing that the Respondent cease and desist from violating the provisions of the Act and Regulations found to have been violated.
WHEREFORE, IT IS HEREBY ORDERED that a public hearing for the purpose of taking evidence and hearing arguments on the allegations set forth in Section III above be held before an Administrative Law Judge, in accordance with the Rules of Practice under the Act, 17 C. F.R. § 10.1 et seq . (1999), at a time and place to be fixed as provided in Section 10.61 of the Rules of Practice, 17 C. F.R. § 10.61 (1999), and that all post-hearing procedures shall be conducted pursuant to Sections 10.81 through 10.1-07 of the Rules of Practice, 17 C. F.R. §§ 10.81 through 10.107 (1999).
IT IS FURTHER ORDERED that each Respondent shall file an Answer to the allega-tions against said Respondent in the Complaint within twenty (20) days after service, pursu-ant to Section 10.23 of the Rules of Practice, 17 C. F.R. § 10.23 (1999), and pursuant to Section 10.12(a) of the Rules of Practice, 17 C. F.R. § 10.12(a) (1999), shall serve two copies of such Answer and of any document filed in this proceeding upon Karen Kenmotsu or Richard Glaser, Trial Attorneys, Commodity Futures Trading Commission, Division of Enforcement, Three Lafayette Centre, 1155 21st Street, NW, Washington, DC 20581, or upon such other counsel as designated by the Division. If any Respondent fails to file the required Answer or fails to appear at a hearing after being duly served, such Respondent shall be deemed in default, and the proceeding may be determined against such Respondent upon consideration of the Complaint, the allegations of which shall be deemed to be true.
IT IS FURTHER ORDERED that this Complaint and Notice of Hearing shall be served on each Respondent personally or by certified or registered mail forthwith pursuant to Section 10.22 of the Commission's Rules, 17 C. F.R. § 10.22 (1999).
In the absence of an appropriate waiver, no officer or employee of the Commission engaged in the performance of the investigative or prosecutorial functions in this or any factual-ly related proceeding will be permitted to participate or advise in the decision upon this matter except as witness or counsel in proceedings held pursuant to notice.
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